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【21:45 藥明康德(603259)：業(yè)績超預(yù)期 25Q1收入利潤均重回雙位數(shù)增長】 4月29日給予藥明康德(603259)買入評級。 盈利預(yù)測與評級：預(yù)計公司2025-2027 年收入分別為426.13/ 486.03/548.90億元，同比增長8.6%/14.1%/12.9%；歸母凈利潤分別為111.37/129.40/149.06 億元，同比增長17.8%/ 16.2%/ 15.2%。維持“買入”評級。 風(fēng)險提示：產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，成本控制不及預(yù)期 該股最近6個月獲得機構(gòu)21次買入評級、4次增持評級、3次優(yōu)于大市評級、2次買入-A的投評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次強烈推薦評級、1次推薦評級。 【21:45 盤龍藥業(yè)(002864)：龍頭地位不斷鞏固 秦藥配方顆粒、飲片構(gòu)筑新增長極】 4月29日給予盤龍藥業(yè)(002864)買入評級。 投資建議：公司作為風(fēng)濕骨科類中藥龍頭企業(yè)，將持續(xù)受益政策紅利、人口老齡化趨勢加速和消費升級趨勢。該機構(gòu)預(yù)計2025-2027 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.80 億元、13.78 億元、15.95 億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1.41 億元、1.68 億元、2.03 億元，分別同比增長17.6%、18.9%、20.8%。對應(yīng)EPS 分別為1.33元、1.58 元、1.91 元，當(dāng)前股價對應(yīng)的PE 倍數(shù)分別為20X、17X、14X?？紤]到公司作為細(xì)分行業(yè)龍頭，競爭優(yōu)勢明顯，主導(dǎo)產(chǎn)品市占率逐年提升，維持“買入”評級。 風(fēng)險提示：新產(chǎn)品研發(fā)、新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期，主導(dǎo)產(chǎn)品單一的風(fēng)險，市場競爭加劇的風(fēng)險，主要原材料價格變動的風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)3次買入評級。 【21:45 科銳國際(300662)：24年國內(nèi)靈工增長提速 25Q1歸母凈利同增42%】 4月29日給予科銳國際(300662)買入評級。 投資建議：公司基本面環(huán)比改善積極，AI 賦能人力資源實現(xiàn)精準(zhǔn)高效匹配。 基于25Q1 利潤增長積極，該機構(gòu)上調(diào)25-26 年盈利預(yù)測，預(yù)計25-27 年歸母凈利潤分別為2.85/3.42/4.10 億元（25-26 年前值為2.60/3.13 億元），對應(yīng)PE 為24/20/16 倍，維持“買入”評級。 風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，市場競爭加劇，靈活用工人員流失。 該股最近6個月獲得機構(gòu)19次買入評級、3次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級。 【21:45 華測導(dǎo)航(300627)：高精度市場不斷發(fā)展 積極推進(jìn)國內(nèi)外市場布局 助力公司業(yè)績穩(wěn)步增長】 4月29日給予華測導(dǎo)航(300627)買入評級。 盈利預(yù)測與投資評級。該機構(gòu)預(yù)測公司2025-2027 年歸母凈利潤為7.62/10.02/12.74 億元，2025-2027 年EPS 分別為1.39/1.82/2.32 元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE 分別為30/23/18 倍。公司持續(xù)深入高精度GNSS 算法等技術(shù)研究，致力實現(xiàn)自主可控，該機構(gòu)看好公司未來的發(fā)展，維持“買入”評級。 風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險；市場競爭加劇風(fēng)險；技術(shù)迭代風(fēng)險；毛利率下滑風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)13次買入評級、2次強推評級、2次“增持”投資評級、2次增持評級、1次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【21:45 華統(tǒng)股份(002840)：成本仍有下降空間 資本運作緩解資金壓力】 4月29日給予華統(tǒng)股份(002840)買入評級。 盈利預(yù)測及投資評級 風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險、產(chǎn)能釋放不及預(yù)期風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)5次買入評級。 【21:45 四方科技(603339)：罐箱行業(yè)周期下行拖累業(yè)績 拓展新品提升競爭力】 4月29日給予四方科技(603339)買入評級。 盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計2025 年-2027 年公司營業(yè)收入分別為19.52億元、20.95 億元、23.23 億元，歸母凈利潤分別為2.39 億元、2.49 億元、2.86 億元，對應(yīng)EPS 分別為0.77 元、0.81 元、0.92 元。維持“買入”評級，6 個月目標(biāo)價13.86 元，相當(dāng)于2025 年18 倍動態(tài)市盈率。 風(fēng)險提示。原材料價格上漲風(fēng)險，匯率波動風(fēng)險，罐箱行業(yè)周期性波動風(fēng)險，應(yīng)收賬款上升風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)1次買入評級。 【21:45 英維克(002837)：IDC需求景氣 確收節(jié)奏影響25Q1增速】 4月29日給予英維克(002837)買入評級。 盈利預(yù)測與投資建議。 風(fēng)險提示。數(shù)據(jù)中心行業(yè)建設(shè)進(jìn)度放緩：數(shù)據(jù)中心的下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為互聯(lián)網(wǎng)、云計算等，若未來下游行業(yè)發(fā)展情況不及預(yù)期，則對于數(shù)據(jù)中心的需求減弱，導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心廠商的項目建設(shè)進(jìn)度放緩，對機房溫控等產(chǎn)品需求下滑。儲能系統(tǒng)規(guī)模化發(fā)展情況不及預(yù)期：當(dāng)前新型電化學(xué)儲能領(lǐng)域處于發(fā)展早期階段，預(yù)計在未來一段時間內(nèi)將保持較高增速，若由于上游原材料、電池等價格上漲或供給不足，則對下游需求產(chǎn)生影響。競爭加劇：若未來公司所處行業(yè)領(lǐng)域競爭程度提升，則對產(chǎn)品價格和毛利率產(chǎn)生不利影響。國際環(huán)境變化導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。 該股最近6個月獲得機構(gòu)8次買入評級、2次增持評級、1次“買入”投資評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次推薦評級。 【21:45 成都銀行(601838)：進(jìn)退自如、后勁十足】 4月29日給予成都銀行(601838)買入評級。 4. 投資建議與盈利預(yù)測：1Q25 成都銀行業(yè)績保持5%以上穩(wěn)定增長。營收、利潤增速有所放緩，該機構(gòu)認(rèn)為是在當(dāng)前銀行業(yè)偏弱經(jīng)營環(huán)境下的階段性主動選擇?！奥词强臁?，成都銀行在量、價、質(zhì)三方面仍具備充足的后手和潛力，基本面十分扎實，業(yè)績趨勢后勁十足。一旦經(jīng)濟(jì)形勢和需求改善，在量價齊升、中收改善、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異的支撐下，其業(yè)績的向上彈性和可持續(xù)性將明顯優(yōu)于同業(yè)。 5. 風(fēng)險提示：（1）經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期，企業(yè)償債能力削弱，資信水平較差的部分企業(yè)可能存在違約風(fēng)險，從而引發(fā)銀行不良暴露風(fēng)險和資產(chǎn)質(zhì)量大幅下降。（2）地產(chǎn)、地方融資平臺債務(wù)等重點領(lǐng)域風(fēng)險集中暴露，對銀行資產(chǎn)質(zhì)量構(gòu)成較大沖擊，大幅削弱銀行的盈利能力。（3）寬信用政策力度不及預(yù)期，公司經(jīng)營地區(qū)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展不可持續(xù)，從而對公司信貸投放產(chǎn)生較大不利影響。（4）零售轉(zhuǎn)型效果不及預(yù)期，權(quán)益市場出現(xiàn)大規(guī)模波動影響公司財富管理業(yè)務(wù)。 該股最近6個月獲得機構(gòu)14次買入評級、4次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次強烈推薦評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級。 【21:45 鼎捷數(shù)智(300378)：業(yè)績穩(wěn)定增長 雙端市場尋求增量機會】 4月29日給予鼎捷數(shù)智(300378)買入評級。 盈利預(yù)測與投資評級：報告期內(nèi)公司業(yè)績向好趨勢不變，且公司市場拓展策略較為明確，技術(shù)實力已獲得一定市場認(rèn)可，相關(guān)合作也不斷實現(xiàn)。未來公司在海內(nèi)外需求持續(xù)擴(kuò)大的基礎(chǔ)上，業(yè)績有望進(jìn)一步提升。該機構(gòu)看好公司的發(fā)展，預(yù)測公司2025-2027 年實現(xiàn)營收25.75 億元、28.90 億元、33.08 億元；歸母凈利潤2.02 億元、2.31 億元、2.86 億元；EPS 0.75 元、0.85 元、1.06 元，PE 45.6X、40.0X、32.2X，維持“買入”評級。 風(fēng)險提示：（1）無實際控制人風(fēng)險：本公司股權(quán)結(jié)構(gòu)相對分散，單一股東的持股比例均為30%以下，使得公司可能會成為被收購對象；（2）業(yè)績增長放緩風(fēng)險：公司客戶主要集中在制造業(yè)和流通行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響較大，如未有效開拓其他客戶，公司將面臨宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣帶來的成長性風(fēng)險；（3）人力成本上升風(fēng)險：管理軟件行業(yè)需要較多研發(fā)軟件人員，以及較多實施與咨詢?nèi)藛T，因市場因素導(dǎo)致的人力成本上升速度如快于人均產(chǎn)值的增長速度，則公司仍將面臨人均利潤率水平下降的風(fēng)險；（4）境外股東和子公司住所地法律、法規(guī)發(fā)生變化導(dǎo)致的風(fēng)險：公司業(yè)務(wù)覆蓋包括臺灣地區(qū)，如臺灣地區(qū)與大陸地區(qū)貿(mào)易政策、監(jiān)管政策等發(fā)生變化，對公司業(yè)務(wù)預(yù)計會造成一定影響。 該股最近6個月獲得機構(gòu)22次買入評級、3次跑贏行業(yè)評級、2次增持評級、1次優(yōu)于大市評級、1次買入-A投資評級。 【21:45 新寶股份(002705)：外銷保持較快增速 Q1盈利水平有所提升】 4月29日給予新寶股份(002705)買入評級。 盈利預(yù)測與投資建議。該機構(gòu)預(yù)計公司2025-2027 年歸母凈利潤分別為11.6/12.7/13.8 億元，同比+10.5%/+9.4%/+8.5%，維持“買入”評級。 風(fēng)險提示：原材料及匯率波動風(fēng)險、關(guān)稅擾動、行業(yè)競爭加劇。 該股最近6個月獲得機構(gòu)10次買入評級、3次增持評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次買入-A的投評級、1次“買入”投資評級。 【21:45 浙能電力(600023)：1Q25電價下降盈利承壓 24年維持高分紅】 4月29日給予浙能電力(600023)買入評級。 風(fēng)險提示： 該股最近6個月獲得機構(gòu)4次買入評級、1次優(yōu)于大市評級、1次增持評級、1次持有評級、1次謹(jǐn)慎推薦評級。 【21:45 完美世界(002624)：1Q25轉(zhuǎn)盈 《誅仙世界》貢獻(xiàn)良好】 4月29日給予完美世界(002624)買入評級。 上線新品收入貢缺有限：24年影視業(yè)務(wù)收入3.5億/同降66.2%，預(yù)計主要系播映項目數(shù)量較少、發(fā)行價較低。盈利：1Q25同環(huán)比由虧轉(zhuǎn)盈。1）1025歸母凈利率14.9%，扣非凈利潤1.6億元，占收入比8.07%，同、環(huán)比+20.0、+65.8pcts，其中，游戲凈利2.92億，同比轉(zhuǎn)盈，主要系《誅仙世界》端游Q1 確收并產(chǎn)生利潤：影視凈利0.26億，同比轉(zhuǎn)盈。此外，Q1毛利率同比-14.65pcts，主要系毛利率較低的影視業(yè)務(wù)收入占比提升，管理費率同比-12.25pcts，預(yù)計主要系公司人才梯隊大規(guī)模調(diào)整結(jié)求：Q1非經(jīng)主要系出售案風(fēng)工作室產(chǎn)生1.60億的收益。2）24同比轉(zhuǎn)虧，主要系預(yù)期收益不佳的在研項年游戲凈虧損7.2億，目關(guān)停并人員優(yōu)化：部分上新游戲表現(xiàn)不及預(yù)期：部分被投游戲企業(yè)虧損等固素影響。影視凈虧損4.0億，同比轉(zhuǎn)虧，主要系部分播出項目發(fā)行價不及預(yù)期，部分投資影視企業(yè)虧損等固素影響。 25年輕裝上陣，關(guān)注端游《誅仙世界》運營情況及《異環(huán)》等儲備進(jìn)展。1）前期的項目、人才梳理正面影響已于Q1體現(xiàn)，公司現(xiàn)已輕裝上陣，詳仙世界》端游后續(xù)有望繼續(xù)貢缺業(yè)結(jié)：同時公司穩(wěn)步推進(jìn)《詳仙2》《異環(huán)》《代號Z》等的研發(fā)，并以小規(guī)模、輕量級投入探索新發(fā)力點。2）影視：將嚴(yán)控項目投資風(fēng)險，結(jié)合市場變化縮減整體投入規(guī)模，并加大短劇賽道布局。盈利預(yù)測、估值與評級該機構(gòu)預(yù)計公司25-27年歸母凈利分別為7.0/12.9/15.7億元，對應(yīng)PE為34/18/15X，維持“買入”評級。風(fēng)險提示游戲及影視產(chǎn)品上線、上線后表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險：版號發(fā)放不及預(yù)期風(fēng)險：監(jiān)管風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)14次買入評級、3次增持評級、2次推薦評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【21:45 百潤股份(002568)：主業(yè)需求有待修復(fù) 期待第二曲線放量】 4月29日給予百潤股份(002568)買入評級。 風(fēng)險提示： 該股最近6個月獲得機構(gòu)21次買入評級、7次增持評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【21:45 順豐控股(002352)2025年一季報點評：保持經(jīng)營韌性 利潤穩(wěn)健增長】 4月29日給予順豐控股(002352)買入評級。 盈利預(yù)測與投資評級： 風(fēng)險因素：時效件需求不及預(yù)期；新業(yè)務(wù)改善不及預(yù)期；產(chǎn)能投放超預(yù)期。 該股最近6個月獲得機構(gòu)25次買入評級、5次增持評級、2次強推評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次中性評級。 【21:45 洋河股份(002304)：業(yè)績低于預(yù)期 廠商基本盤仍待優(yōu)化】 4月29日給予洋河股份(002304)買入評級。 盈利預(yù)測、估值與評級 風(fēng)險提示： 該股最近6個月獲得機構(gòu)11次買入評級、2次強推評級、2次增持評級、1次中性評級、1次推薦評級。 【21:45 網(wǎng)宿科技(300017)：2025Q1歸母凈利潤同比+39% 受益業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展】 4月29日給予網(wǎng)宿科技(300017)買入評級。 盈利預(yù)測和投資評級：公司是全球領(lǐng)先的信息基礎(chǔ)設(shè)施平臺服務(wù)提供商，未來有望受益云計算、AI、大數(shù)據(jù)等需求。該機構(gòu)根據(jù)公司季報調(diào)整盈利預(yù)測， 預(yù)期2025-2027 年營業(yè)收入分別為57.26/65.14/73.36 億元，歸母凈利潤分別為7.71/8.74/9.76 億元，對應(yīng)PE 分別為35/31/28X，維持“買入”評級。 風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)影響下游需求、市場競爭加劇風(fēng)險、新業(yè)務(wù)/新領(lǐng)域開拓風(fēng)險、技術(shù)更新風(fēng)險、國際局勢不確定性等。 該股最近6個月獲得機構(gòu)3次買入評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級。 【21:45 愛爾眼科(300015)：一季度業(yè)績較快增長 “AI+眼科”加快布局】 4月29日給予愛爾眼科(300015)買入評級。 盈利預(yù)測和投資評級：考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境對眼科行業(yè)需求的影響，該機構(gòu)調(diào)整了盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027 年公司營業(yè)收入分別為238 億元、268 億元、303 億元，分別同比增長13.2%、13.0%、13.0%；歸母凈利潤分別為41.7 億元、48.8 億元、57.1 億元，分別同比增長17.2%、17.1%、17.0%；PE 分別為29 倍、25 倍、21 倍。公司是全球領(lǐng)先的眼科連鎖醫(yī)療機構(gòu)，不斷深化的醫(yī)教研能力和海內(nèi)外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局構(gòu)成長期護(hù)城河，維持“買入”評級。 風(fēng)險提示：行業(yè)需求下滑的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；醫(yī)療事故風(fēng)險；海外業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險；全球貿(mào)易摩擦風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)9次買入評級、3次優(yōu)于大市評級、3次增持評級、2次推薦評級。 【21:45 特銳德(300001)：合同額同比高增 電力設(shè)備海外加速布局】 4月29日給予特銳德(300001)買入評級。 風(fēng)險提示：充電樁建設(shè)不及預(yù)期，電網(wǎng)投資不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇。 該股最近6個月獲得機構(gòu)14次買入評級、3次跑贏行業(yè)評級、3次優(yōu)于大市評級、1次增持評級。 【21:45 芒果超媒(300413)：內(nèi)容投入加大致短期承壓 會員業(yè)務(wù)保持良性增長】 4月29日給予芒果超媒(300413)買入評級。 運營商業(yè)務(wù)短期承壓，24年小芒GMV再創(chuàng)新高，傳統(tǒng)購物板塊收縮。1）運營商業(yè)務(wù)短期承壓，24年收入7.5億/yoy-46.0%，主要系配合落實電視行業(yè)治理工作，圍繞“收費包”“單點付費內(nèi)容” 等電視大屏線管服務(wù)全面優(yōu)化。2）內(nèi)容電商：24年收入2.6億/yoy-7.9%，其中基于IP商業(yè)變現(xiàn)閉環(huán)的小芒電商完成A1輪融資， GMV161億，4年復(fù)合增長率125%：快樂購順應(yīng)市場需求轉(zhuǎn)型銀發(fā)賽道，Q1傳統(tǒng)電視購物收縮，也是導(dǎo)致Q1收入下滑的因素之一。內(nèi)容投入加大，Q1凈利潤短期承壓。24年扣非凈利率11.7%，同比-0.09pcts，基本持平。1Q25扣非歸母凈利潤同比-35.0%，主要系公司加大頭部影視劇內(nèi)容、生態(tài)布局及技術(shù)應(yīng)用等方面的投入 Q1芒果TV電視劇投入金額同比+12%，1Q25扣非凈利率10.5%，同比-3.59pcts，下滑主要系毛利率-2.2pcts（預(yù)計系內(nèi)容投入加大），銷售費率同比+2.8pcts。盈利預(yù)測、估值與評級該機構(gòu)預(yù)計25-27年歸母凈利潤為17.96/20.84/23.00億元，對應(yīng)PE為26.7/23.0/20.9X，維持“買入”評級。風(fēng)險提示內(nèi)容表現(xiàn)不及預(yù)期：廣告主需求修復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險：用戶增長不及預(yù)期：核心團(tuán)隊離職風(fēng)險：內(nèi)容監(jiān)管風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機構(gòu)10次買入評級、5次推薦評級、3次“買入”投資評級、3次跑贏行業(yè)評級、2次增持評級、1次優(yōu)于大市評級、1次買入-A評級。 【21:45 寧波銀行(002142)：存貸兩旺 不良生成率持續(xù)下降】 4月29日給予寧波銀行(002142)買入評級。 投資建議：展望2025 年，寧波銀行有望繼續(xù)保持存貸高增、息差平穩(wěn)的趨勢，同時在信貸及客群結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化牽引下，不良新生成壓力預(yù)計有所減緩，業(yè)績有望保持積極向好的趨勢。預(yù)計2025 年營收、利潤增速分別為8.36%、8.19%，維持此前“買入”評級。 該股最近6個月獲得機構(gòu)21次買入評級、5次強烈推薦評級、4次優(yōu)于大市評級、4次增持評級、3次跑贏行業(yè)評級、2次推薦評級、1次買入-A的投評級。 中財網(wǎng)
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