21公司獲得推薦評級-更新中
4月22日給予康泰生物(300601)推薦評級。 投資建議：公司持續(xù)推進(jìn)多個(gè)產(chǎn)品研發(fā)，狂犬疫苗等產(chǎn)品的陸續(xù)上市銷售為公司貢獻(xiàn)業(yè)績增長點(diǎn)，預(yù)計(jì)公司2025-2027年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.04/4.16/5.11億元，對應(yīng)PE分別為52/38/31倍，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：生長激素水針集采降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品銷售不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，新品研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，海外拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次買入評級、1次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次增持評級。 【19:24 九豐能源(605090)：業(yè)績穩(wěn)定性高 持續(xù)高分紅增強(qiáng)長期投資價(jià)值】 4月22日給予九豐能源(605090)推薦評級。 投資建議：預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤分別為15.65億元、17.94億元、20.62億元，對應(yīng)PE分別為10.48倍、9.14倍、7.96倍，公司經(jīng)營穩(wěn)健，能服及特氣業(yè)務(wù)打開成長性，高現(xiàn)金分紅明確，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：LNG/LPG價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，公司能源服務(wù)、特種氣體業(yè)務(wù)開及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)6次買入評級、2次推薦評級、1次增持評級、1次謹(jǐn)慎增持”評級。 【19:24 德業(yè)股份(605117)：新興市場出海龍頭 多途徑打造高毛利壁壘】 4月22日給予德業(yè)股份(605117)推薦評級。 投資建議：公司是光儲(chǔ)逆變器新興市場出海龍頭，亞非拉新興市場先發(fā)優(yōu)勢明顯，歐洲去庫尾期戶儲(chǔ)需求有望復(fù)蘇，產(chǎn)品多元、規(guī)模優(yōu)勢、渠道多元疊加材料自制率高，塑造高毛利護(hù)城河。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024/2025/2026年公司凈利潤分別達(dá)29.42/44.76/60.49億元，對應(yīng)EPS分別為4.55/6.93/9.36元。首次覆蓋，給予“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)；市場需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)16次買入評級、5次推薦評級、1次增持評級、1次買入-A評級。 【19:24 東航物流(601156)：運(yùn)價(jià)提升帶動(dòng)盈利同比增長 關(guān)注關(guān)稅落地影響】 4月22日給予東航物流(601156)推薦評級。 投資建議：考慮到北美空運(yùn)市場需求潛在調(diào)整影響，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025-2027年公司營收分別為241、264、290 億元，歸母凈利潤分別為22.9、26.3、29.9億元，對應(yīng)PE 分別為8x、7x、6x。局部貿(mào)易政策調(diào)整不改全球空運(yùn)運(yùn)力供給緊張環(huán)境，關(guān)注稅收政策落地后美線空運(yùn)量價(jià)變化以及公司運(yùn)力調(diào)整，以及成本控制情況，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：貿(mào)易摩擦持續(xù)、國內(nèi)政策實(shí)施效果不及預(yù)期、地緣沖突升級。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)6次推薦評級、5次買入評級、1次”買入“評級、1次優(yōu)于大市評級。 【19:24 乖寶寵物(301498)：公司業(yè)績高增 24年自有品牌收入+29%】 4月22日給予乖寶寵物(301498)推薦評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品銷量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買入評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、2次增持評級、1次強(qiáng)烈推薦評級。 【15:40 株冶集團(tuán)(600961)：冶煉費(fèi)觸底回升 黃金助力公司業(yè)績增長】 4月22日給予株冶集團(tuán)(600961)推薦評級。 投資建議：公司是鋅冶煉龍頭企業(yè)，收購水口山后具備礦山業(yè)務(wù)，且貴金屬屬性突出。隨著公司產(chǎn)量穩(wěn)中有升，疊加冶煉加工費(fèi)回升和黃金價(jià)格進(jìn)一步上升，公司業(yè)績有望持續(xù)增長。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025-2027 年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤10.93/12.21/13.59 億元，對應(yīng)2025 年4 月21 日收盤價(jià)的PE 分別為11/10/9倍，首次覆蓋，給予“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：冶煉加工費(fèi)下滑風(fēng)險(xiǎn)，商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)注入不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評級、1次推薦評級。 【15:30 燕京啤酒(000729)：業(yè)績符合快報(bào) U8勢能充足】 4月22日給予燕京啤酒(000729)推薦評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：燕京U8全國化推廣不及預(yù)期；啤酒行業(yè)競爭加劇；成本上漲超預(yù)期；食品安全問題。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)17次買入評級、8次增持評級、4次強(qiáng)推評級、3次優(yōu)于大市評級、2次推薦評級、2次買入”評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次“買入”投資評級。 【15:25 江蘇銀行(600919)：業(yè)績穩(wěn)定高增 負(fù)債成本優(yōu)化】 4月22日給予江蘇銀行(600919)推薦評級。 資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，零售不良風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)改善跡象：2024年末，公司不良貸款率0.89%，關(guān)注類貸款占比1.4%，分別同比持平、+6BP。對公貸款資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)，其中房地產(chǎn)、建筑、租賃商服業(yè)不良率下降較多，分別同比-34、-25、"14BP：個(gè)人貸款不良率同比+9BP至0.88%，但較2024H1下降10BP：其中，經(jīng)營貸不良率2.04%，同比繼續(xù)上升55BP。2024年末，公司撥備覆蓋率350.1%，同比-39.43pct。公司樓心一級資本充足率9.12%，同比-0.34pct投資建議：公司深耕江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，金融資源豐富、發(fā)展前景廣闊，小微、制造業(yè)服務(wù)優(yōu)勢明顯，多項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)位居省內(nèi)第一。表內(nèi)存貸款增長動(dòng)能強(qiáng)勁，聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化：零售業(yè)務(wù)穩(wěn)步轉(zhuǎn)型，財(cái)高管理發(fā)展態(tài)勢良好。資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異。2024年分紅率保持為30%。結(jié)合公司基本面和股價(jià)彈性，該機(jī)構(gòu)維持“推薦”評級，2025-2027年BVPS分別為14.16元/15.94元/17.67元，對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PB分別為0.70X/0.62X/0.56X。 風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量惡化風(fēng)險(xiǎn)；利率下行，NIM承壓風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)14次買入評級、3次強(qiáng)烈推薦評級、3次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、3次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級。 【15:10 北京君正(300223)2024年報(bào)點(diǎn)評：持續(xù)推進(jìn)平臺化戰(zhàn)略 AI驅(qū)動(dòng)發(fā)展新動(dòng)能】 4月22日給予北京君正(300223)推薦評級。 投資建議:根據(jù)年報(bào),下修盈利預(yù)測數(shù)據(jù),該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025-2027 年公司營業(yè)收入為51.7/61.2/71.1 億(2025/2026 年原值為63.3/74.6 億),歸母凈利潤為5.10/6.73/8.34 億(2025/2026 年原值為8.49/10.89 億),根據(jù)行業(yè)可比公司估值水平和公司龍頭優(yōu)勢地位,給與25 年8xPS,目標(biāo)價(jià)85.84 元,維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示:下游需求不及預(yù)期;新品研發(fā)不及預(yù)期;產(chǎn)能支持不及預(yù)期 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次買入評級、1次推薦評級、1次增持評級、1次“買入“評級、1次“買入”投資評級。 【15:10 百亞股份(003006)2025年一季報(bào)點(diǎn)評：品牌勢能持續(xù)累積 線下渠道保持高增】 4月22日給予百亞股份(003006)推薦評級。 投資建議：公司品牌勢能穩(wěn)步向上，核心五省競爭優(yōu)勢穩(wěn)固，外圍市場滲透率逐漸提升。同時(shí)，公司聚焦大健康系列產(chǎn)品，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，線上渠道增速或延續(xù)高增態(tài)勢，推動(dòng)業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)。結(jié)合公司一季度業(yè)績表現(xiàn)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)25-27 年公司分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.7/5.0/6.3 億元（25-27 年前值為3.6/4.8/6.0億元），對應(yīng)PE 為34/26/20X。參考絕對估值法，給予目標(biāo)價(jià)33.7 元/股，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：市場拓展不及預(yù)期，原料成本大幅波動(dòng)，市場競爭加劇。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)28次買入評級、5次增持評級、3次優(yōu)于大市評級、3次跑贏行業(yè)評級、2次強(qiáng)烈推薦評級、2次推薦評級、1次買入-A的投評級。 【14:25 菲利華(300395)：石英龍頭深化產(chǎn)業(yè)布局；18個(gè)復(fù)材結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目研發(fā)成功】 4月22日給予菲利華(300395)推薦評級。 投資建議：公司是國內(nèi)航空航天領(lǐng)域石英玻璃纖維主導(dǎo)供應(yīng)商，擁有石英玻璃纖維材料、立體編織材料、復(fù)材結(jié)構(gòu)件的完整產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)布局半導(dǎo)體、光學(xué)、光伏、光通訊。推出國內(nèi)首創(chuàng)10.5 代TFT-LCD 光掩膜基板，填補(bǔ)其精加工領(lǐng)域的國內(nèi)空白。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，公司2025~2027 年歸母凈利潤分別是5.76 億元、8.45億元、10.90 億元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2025~2027 年P(guān)E 分別是44x/30x/23x。該機(jī)構(gòu)考慮到公司的行業(yè)龍頭地位及在全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、產(chǎn)能建設(shè)不及預(yù)期等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次增持評級、1次持有評級、1次買入評級、1次推薦評級。 【13:40 歌爾股份(002241)：2025年一季報(bào)點(diǎn)評推薦】 4月22日給予歌爾股份(002241)推薦評級。 投資建議:智能聲學(xué)整機(jī)及聲學(xué)零部件業(yè)務(wù)逐步改善,且公司為全球XR 行業(yè)代工龍頭,有望受益于行業(yè)出貨增長。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司25~27 年歸母凈利潤為35.35/42.68/52.83 億元,維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示:終端需求恢復(fù)不及預(yù)期、XR 行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)8次增持評級、4次買入評級、3次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次“買入”的投評級。 【12:25 箭牌家居(001322)：受益以舊換新政策 Q1毛利率同比改善】 4月22日給予箭牌家居(001322)推薦評級。 投資建議：考慮行業(yè)競爭仍然激烈，下調(diào)此前業(yè)績預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2025-2026年歸母凈利潤分別為2.0億元、3.1億元，此前預(yù)測為3.5億元、4.7億元，新增2027年預(yù)測為3.9億元，當(dāng)前市值對應(yīng)PE為40.3倍、26.2倍、20.9倍。盡管盈利預(yù)測下調(diào)，但考慮公司股價(jià)調(diào)整較多，同時(shí)從行業(yè)層面看，以舊換新政策推進(jìn)疊加智能坐便器滲透率提升，衛(wèi)浴行業(yè)需求或迎改善，而公司作為國產(chǎn)衛(wèi)浴品牌領(lǐng)軍者，品牌渠道產(chǎn)品優(yōu)勢突出，尤其是智能化產(chǎn)品發(fā)展較好，長期發(fā)展值得看好，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）地產(chǎn)基本面恢復(fù)低于預(yù)期：若后續(xù)樓市量價(jià)進(jìn)一步下行，將影響房屋裝修需求釋放。（2）新業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)前公司積極發(fā)展恒溫花灑等智能產(chǎn)品，但新業(yè)務(wù)拓展面臨競爭激烈、品牌渠道培育需要時(shí)間等問題，導(dǎo)致業(yè)務(wù)拓展存在不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。（3）行業(yè)價(jià)格競爭激烈導(dǎo)致利潤率下行風(fēng)險(xiǎn)：市場需求偏弱背景下，以智能坐便器為代表的產(chǎn)品價(jià)格競爭激烈，若后續(xù)價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)一步升級，將導(dǎo)致公司毛利率承壓。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次增持評級、1次推薦評級。 【12:20 海光信息(688041)：合同負(fù)債大幅增長 自主可控主旋律進(jìn)一步增強(qiáng)】 4月22日給予海光信息(688041)推薦評級。 投資建議：公司是國產(chǎn)算力核心標(biāo)的，CPU、DCU系列產(chǎn)品在國內(nèi)市場競爭力較強(qiáng)。當(dāng)前，AI浪潮方興未艾，英偉達(dá)H20受限，利好國產(chǎn)AI算力廠商，同時(shí)，信創(chuàng)蓄勢待發(fā)，自主可控主旋律進(jìn)一步加強(qiáng)，公司業(yè)績有望維持穩(wěn)定增長。根據(jù)公司2025年一季報(bào)以及對行業(yè)的判斷，該機(jī)構(gòu)調(diào) 整了公司的業(yè)績預(yù)測，預(yù)計(jì)2025-2027年公司歸母凈利潤將分別為29.56億元（前值為27.35億元）、43.14億元（前值為36.76億元）、61.53億元（新增），對應(yīng)2025年4月21日收盤價(jià)的PE分別為120.9X、82.8X、58.1X。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司產(chǎn)品性能優(yōu)異，生態(tài)豐富，競爭力強(qiáng)大，成長潛力可觀，維持對公司“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）下游需求不及預(yù)期：國產(chǎn)替代或AI落地節(jié)奏若放緩，可能對公司業(yè)績成長帶來不利影響。（2）市場競爭加?。簢鴥?nèi)競爭對手技術(shù)水平快速進(jìn)步，產(chǎn)品類別逐漸豐富，一旦公司產(chǎn)品更新迭代速度放緩，可能面臨市場份額被搶奪的風(fēng)險(xiǎn)。（3）美國對華半導(dǎo)體管制：公司采用較為先進(jìn)的半導(dǎo)體工藝制程，在美國對華半導(dǎo)體管制的背景下，未來可能出現(xiàn)公司產(chǎn)品代工環(huán)節(jié)受限的問題。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)21次買入評級、6次推薦評級、5次增持評級、3次優(yōu)于大市評級、2次買入-A評級、1次“買入”投資評級、1次“增持”投資評級。 【11:20 天健集團(tuán)(000090)：財(cái)務(wù)穩(wěn)健 積極拓展】 4月22日給予天健集團(tuán)(000090)推薦評級。 投資建議：由于減值計(jì)提超出預(yù)期，下調(diào)公司2025-2026年EPS預(yù)測至0.37元（原為0.45元）、0.40元（原為0.45元），新增2027年EPS預(yù)測為0.44元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為10.3倍、9.5倍、8.7倍。短期公司前期銷售項(xiàng)目陸續(xù)結(jié)轉(zhuǎn)有望對業(yè)績形成一定支撐，前海赤灣等項(xiàng)目開工入市保障持續(xù)發(fā)展，中期作為深圳建工資源整合平臺，城建施工板塊在深 圳國資委做大特區(qū)建工大背景下，仍有望迎來較大發(fā)展，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）若樓市修復(fù)不及預(yù)期，可能導(dǎo)致公司銷售結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)模萎縮、減值計(jì)提超出預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；2）公司建筑業(yè)務(wù)可能存在資金回收難度大、應(yīng)收賬款規(guī)模增加等風(fēng)險(xiǎn)；3）公司城市更新改造項(xiàng)目規(guī)劃調(diào)整和拆遷進(jìn)度存在復(fù)雜性和不可控性，可能導(dǎo)致項(xiàng)目開發(fā)計(jì)劃或棚改進(jìn)度延后，相關(guān)成本增加等風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)1次推薦評級。 【11:20 恒順醋業(yè)(600305)：Q4 環(huán)比提速 改革仍需深化】 4月22日給予恒順醋業(yè)(600305)推薦評級。 投資建議：24Q4 環(huán)比提速，改革仍需深化，維持“推薦”評級。24Q4 營收環(huán)比大幅改善，短期緊盯渠道邊際反饋，以判斷增長勢能可持續(xù)性，長期更盼新領(lǐng)導(dǎo)層改革深化，激發(fā)效率、加速增長。該機(jī)構(gòu)維持25-26 年EPS 預(yù)測為0.16/0.18元，并引入27 年預(yù)測為0.21 元，對應(yīng)PE 為47/42/36 倍，考慮潛在改革帶來的改善空間，該機(jī)構(gòu)給予25 年50 倍PE，維持目標(biāo)價(jià)8.0 元。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求低迷；市場競爭加?。毁M(fèi)用投放加大；食品安全問題等 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次推薦評級、2次增持評級、1次持有評級、1次買入評級。 【09:26 妙可藍(lán)多(600882)：聚焦奶酪 激勵(lì)落地】 4月22日給予妙可藍(lán)多(600882)推薦評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）食品安全風(fēng)險(xiǎn)：公司所在的乳制品產(chǎn)業(yè)鏈參與者眾多，流通環(huán)節(jié)長，若出現(xiàn)食品安全問題，可能會(huì)對公司聲譽(yù)及業(yè)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響，甚至波及整個(gè)行業(yè)。2）行業(yè)競爭加?。何覈汤沂袌瞿壳疤幱谂嘤冢绕涫莾和汤野粜袠I(yè)呈現(xiàn)高利潤率和高增速的特征，引發(fā)各方競爭者紛紛入局。雖然整體上該機(jī)構(gòu)認(rèn)為更多的參與者加入可以共同推進(jìn)消費(fèi)者教育，帶動(dòng)整體市場規(guī)模提升，但隨著奶酪行業(yè)進(jìn)入成熟期，依然存在市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)。3）銷售費(fèi)用率上升超預(yù)期：當(dāng)前兒童奶酪棒市場競爭者費(fèi)用投放力度大，這是行業(yè)發(fā)展初期的特征，未來在規(guī)模效應(yīng)下費(fèi)用率會(huì)逐步降低。若行業(yè)競爭加劇，或出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)情形，銷售費(fèi)用率上升存在超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。4）原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：公司生產(chǎn)所需的主要原材料來自國際市場采購，國際大宗原料市場的價(jià)格波動(dòng)將直接影響產(chǎn)品利潤和公司現(xiàn)金流。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評級、9次增持評級、3次“買入”投資評級、2次推薦評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【09:26 天孚通信(300394)：AI驅(qū)動(dòng)高端品類需求高增 公司盈利能力持續(xù)提升】 4月22日給予天孚通信(300394)推薦評級。 投資建議：公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的光器件整體解決方案提供商和先進(jìn)光學(xué)封裝制造服務(wù)商，依托多技術(shù)平臺優(yōu)勢，有源與無源業(yè)務(wù)技術(shù)實(shí)力突出，協(xié)同效應(yīng)顯著。當(dāng)前AI 需求推動(dòng)高速光模塊需求加速放量進(jìn)而拉動(dòng)高速光引擎、高速光器件產(chǎn)品需求增長，公司成長動(dòng)力十足，未來發(fā)展空間廣闊。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2025-2027 年歸母凈利潤分別為22.05/29.27/37.26 億元， 對應(yīng)PE 倍數(shù)為17x/13x/10x，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：AI 需求增長不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇產(chǎn)品價(jià)格降幅大，關(guān)稅政策變化風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買入評級、2次強(qiáng)推評級、1次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次買入-A評級。 【09:20 長春高新(000661)2024年報(bào)及2025年一季報(bào)點(diǎn)評：費(fèi)用率提升致利潤承壓 創(chuàng)新轉(zhuǎn)型進(jìn)行中】 4月22日給予長春高新(000661)推薦評級。 投資建議：公司穩(wěn)步推進(jìn)兒科核心業(yè)務(wù)銷售管理，同時(shí)加強(qiáng)促卵泡激素等產(chǎn)品的銷售推廣力度，當(dāng)前公司正處于創(chuàng)新研發(fā)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵階段，多個(gè)產(chǎn)品有望陸續(xù)實(shí)現(xiàn)上市銷售，預(yù)計(jì)公司2025-2027年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤30、33、37億元，對應(yīng)PE分別為13、11、10倍，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：生長激素水針集采降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品銷售不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，新品研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，海外拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)1次買入評級、1次推薦評級、1次增持評級。 【09:20 三一重工(600031)24年報(bào)點(diǎn)評：全球化、智能化、電動(dòng)化加速 經(jīng)營呈現(xiàn)高質(zhì)量】 4月22日給予三一重工(600031)推薦評級。 盈利預(yù)測與投資建議：1-3月挖機(jī)內(nèi)銷/出口同比+38.3%/+5.5%，行業(yè)內(nèi)銷表現(xiàn)持續(xù)亮眼。隨著農(nóng)田水利、市政工程等內(nèi)需加速回暖，小挖替人、智能化綠色化趨勢延續(xù)，工程機(jī)械市場有望持續(xù)改善。三一挖機(jī)產(chǎn)品龍頭地位穩(wěn)固，海外拓展和電動(dòng)化轉(zhuǎn)型加速，經(jīng)營質(zhì)量和現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)異，有望順應(yīng)行業(yè)上行趨勢繼續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司 25-27 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 83.49 億/102.68億/124.07 億元，對應(yīng) 25-27 年P(guān)E為19.4/15.7/13.0 倍，維持“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)，出口貿(mào)易爭端的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)27次買入評級、2次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次強(qiáng)推評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次“買入”投資評級、1次買入-A評級。 中財(cái)網(wǎng)
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