15公司獲得推薦評(píng)級(jí)-更新中
4月21日給予思特威-W(688213)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：預(yù)計(jì)公司25-27 年收入分別為83.45/108.43/130.11 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為8.51/12.92/17.73 億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前價(jià)格的PE 分別為45/30/22倍 ?？紤]到公司智能手機(jī)、汽車電子業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：上游代工等價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；新產(chǎn)品研發(fā)和新市場(chǎng)開(kāi)拓不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)8次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次“增持”投資評(píng)級(jí)。 【18:59 稅友股份(603171)：利潤(rùn)端快速增長(zhǎng) AI驅(qū)動(dòng)第二增長(zhǎng)曲線】 4月21日給予稅友股份(603171)推薦評(píng)級(jí)。 撕等國(guó)產(chǎn)化數(shù)據(jù)庫(kù)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司積極擁抱AI賦能產(chǎn)品及業(yè)務(wù)，整合MCP投資建議：公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的財(cái)稅信息化綜合服務(wù)提供商，24年凈利潤(rùn)增速較高，B端業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，G端業(yè)務(wù)逐漸好轉(zhuǎn)，公司積極擁抱AI等新望技術(shù)賦能產(chǎn)品及業(yè)務(wù)，有望打開(kāi)第二增長(zhǎng)曲線。預(yù)計(jì)2025-2027年公司歸母凈利潤(rùn)分別為1.68/2.69/4.32億元，同比增長(zhǎng)49.64%/59.55%/60.63%， EPS 為 0.41/0.66/1.06 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為 106.2/66.6/41.4倍，維持推薦評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；AI發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；下游企業(yè)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次增持評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)、1次“推薦“評(píng)級(jí)、1次買入評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。 【18:59 瑞芯微(603893)：SOC龍頭 端側(cè)+機(jī)器人中軍】 4月21日給予瑞芯微(603893)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議： 該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024-2026 年瑞芯微歸母凈利潤(rùn)分別為5.93/8.54/11.31 億元，對(duì)應(yīng)現(xiàn)價(jià)PE 為116/80/61 倍。公司作為國(guó)內(nèi)SoC 龍頭企業(yè)，依托高強(qiáng)度研發(fā)和完善的產(chǎn)品矩陣，在汽車電子、機(jī)器人、機(jī)器視覺(jué)等新興領(lǐng)域搶占市場(chǎng)先機(jī)，該機(jī)構(gòu)看好公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品研發(fā)迭代不及預(yù)期；下游需求不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)6次買入評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【18:59 三諾生物(300298)：三諾生物2024年年報(bào)點(diǎn)評(píng)】 4月21日給予三諾生物(300298)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議:三諾生物是一家提供快速檢測(cè)慢性疾病產(chǎn)品及診療一體化全病程管理的高新技術(shù)企業(yè),在保持國(guó)內(nèi)占有率領(lǐng)先的同時(shí)加速開(kāi)拓海外市場(chǎng)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025-2027 年公司營(yíng)業(yè)收入分別為49.42/55.39/62.70 億元,同比增長(zhǎng)11.2%/12.1%/13.2%,歸母凈利潤(rùn)分別為4.80/5.60/6.75 億元,對(duì)應(yīng)PE 分別為26/22/18 倍,維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示:下游需求風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、核心技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)、政策變化風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)14次買入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。 【18:59 鴻路鋼構(gòu)(002541)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 智能化改造提速】 4月21日給予鴻路鋼構(gòu)(002541)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為8.87、10.25、11.35 億元，分別同比+14.81%/+15.59%/+10.74%，對(duì)應(yīng) P/E分別為15.46/13.37/12.07x，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：固定資產(chǎn)投資下滑的風(fēng)險(xiǎn)；新簽訂單不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款回收不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)19次買入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【18:59 上海萊士(002252)：業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng) 內(nèi)生外延聚力】 4月21日給予上海萊士(002252)推薦評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格上漲和關(guān)稅影響產(chǎn)品毛利率的風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)影響公司匯兌收益的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品銷售不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【16:45 天山鋁業(yè)(002532)：Q4業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高 產(chǎn)業(yè)鏈一體化再完善】 4月21日給予天山鋁業(yè)(002532)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：預(yù)計(jì)公司 2025-2027 年歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)41.48/52.19/61.35億元，EPS分別為0.89/1.12/1.32元，對(duì)應(yīng)2025-2027年P(guān)E為8.2/6.6/5.6倍。公司鋁產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化進(jìn)一步完善，在行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，可保障其穩(wěn)定盈利能力，低估值高分紅下具備長(zhǎng)期配置價(jià)值，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：電解鋁價(jià)格大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)；氧化鋁價(jià)格大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)；電力成本與預(yù)焙陽(yáng)極成本大幅上行的風(fēng)險(xiǎn)；公司新建項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)9次買入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。 【15:15 晶晨股份(688099)：營(yíng)收、利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng) 新品新市場(chǎng)頻突破】 4月21日給予晶晨股份(688099)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：考慮到公司下游需求回暖，新產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，該機(jī)構(gòu)調(diào)整公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025-2027 年歸母凈利潤(rùn)為10.53/14.29/17.71 億元，對(duì)應(yīng)PE為27/20/16 倍，考慮公司在智能家居等市場(chǎng)產(chǎn)品持續(xù)放量，后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具備持續(xù)性，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)推廣不及預(yù)期；技術(shù)人員變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭(zhēng)格局變化的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)8次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)。 【15:00 卓越新能(688196)：積極推進(jìn)海外基地建設(shè) 脂肪醇項(xiàng)目順利投產(chǎn)】 4月21日給予卓越新能(688196)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：基于公司主要業(yè)務(wù)生物柴油向好發(fā)展、積極推進(jìn)海外基地建設(shè)，新產(chǎn)品脂肪醇項(xiàng)目順利投產(chǎn)，該機(jī)構(gòu)看好公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025-2027 年歸母凈利潤(rùn)分別為3.79/5.76/7.73 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為3.16/4.80/6.44 元，對(duì)應(yīng)現(xiàn)價(jià)（2025 年4 月18 日）PE 為14/9/7X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：公司產(chǎn)能投放不及預(yù)期，海外市場(chǎng)需要不及預(yù)期，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)。 【14:50 桃李面包(603866)：經(jīng)營(yíng)承壓延續(xù) 靜待調(diào)整顯效】 4月21日給予桃李面包(603866)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：積極探索渠道增量，25H2 有望逐步企穩(wěn)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。雖外部壓力仍存，公司積極調(diào)整應(yīng)對(duì)，部分地區(qū)試點(diǎn)已有積極成效，疊加報(bào)表壓力將逐步減輕，25H2 經(jīng)營(yíng)有望企穩(wěn)。該機(jī)構(gòu)維持25-27 年EPS 預(yù)測(cè)為0.32/0.34/0.36 元，對(duì)應(yīng)PE 為19/18/16 倍。當(dāng)前股息率約4.2%，且在資本開(kāi)支見(jiàn)頂回落背景下，未來(lái)分紅及股息率預(yù)期進(jìn)一步提升，給予目標(biāo)價(jià)6.5 元，對(duì)應(yīng)25 年P(guān)E 估值約20 倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：需求復(fù)蘇不及預(yù)期、渠道分散化與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇、原料成本超預(yù)期上漲等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次增持評(píng)級(jí)、2次持有評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)。 【14:45 豪悅護(hù)理(605009)2024年報(bào)點(diǎn)評(píng)：加大費(fèi)投發(fā)力自主品牌 海外市場(chǎng)增長(zhǎng)提速】 4月21日給予豪悅護(hù)理(605009)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司是國(guó)內(nèi)個(gè)護(hù)行業(yè)ODM 龍頭，以嬰兒護(hù)理用品、成人護(hù)理用品等產(chǎn)品為重點(diǎn)，持續(xù)培育自主品牌和海外市場(chǎng)，有望持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)25-27 年歸母凈利潤(rùn)分別為4.9/5.5/6.3 億元，對(duì)應(yīng)PE 為16/15/13X，參考絕對(duì)估值法，給予目標(biāo)價(jià)59.9 元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：出生率下降，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，渠道拓展低于預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次買入評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【14:40 中大力德(002896)：減速器毛利率提升明顯 公司具備規(guī)?；木苤圃炷芰Α?/strong> 4月21日給予中大力德(002896)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司自成立以來(lái)深耕傳動(dòng)與控制應(yīng)用領(lǐng)域關(guān)鍵零部件，同時(shí)布局精密行星減速器、諧波減速器、RV減速器等多種產(chǎn)品類型，在減速器方面積累深厚。作為國(guó)內(nèi)減速器的領(lǐng)先企業(yè)，隨著國(guó)內(nèi)下游工業(yè)機(jī)器人、高端機(jī)床、工業(yè)自動(dòng)化等智能制造行業(yè)景氣度的恢復(fù)，疊加公司在機(jī)器人組件等方面的布局和擴(kuò)產(chǎn)，公司產(chǎn)品線將進(jìn)一步拓寬。根據(jù)公司最新財(cái)報(bào)，該機(jī)構(gòu)調(diào)整了公司的盈利預(yù)測(cè)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025-2027年公司的EPS分別為0.59元（前值為0.78元）、0.71元（前值為0.96元）和0.85元（新增）。該機(jī)構(gòu)看好未來(lái)人形機(jī)器人商業(yè)化落地背景下，公司在精密減速器及機(jī)電一體化組件方面的增量市場(chǎng)空間，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）下游行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期：減速器、減速電機(jī)和智能執(zhí)行單元廣泛應(yīng)用于各類機(jī)械設(shè)備制造等基礎(chǔ)工業(yè)、高端裝備行業(yè)，需求與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的景氣程度有較強(qiáng)的相關(guān)性。若未來(lái)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，下游行業(yè)投資放緩，將可能給公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響。2）募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能無(wú)法消化風(fēng)險(xiǎn)：如果未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)較大變化，銷售渠道拓展未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，或者出現(xiàn)對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)生不利影響的客觀因素，將存在無(wú)法消化新增產(chǎn)能的風(fēng)險(xiǎn)。3）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)：假如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，或者行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，公司的市場(chǎng)份額可能被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶走，并對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響。4）毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)：公司各類產(chǎn)品的銷售單價(jià)、單位成本及銷售結(jié)構(gòu)存在波動(dòng)，未來(lái)如果行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)程度加劇，或是下游各類機(jī)械設(shè)備廠商行業(yè)利潤(rùn)率下降而降低其采購(gòu)成本，則公司存在主要產(chǎn)品價(jià)格下降進(jìn)而導(dǎo)致綜合毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次增持評(píng)級(jí)、2次買入評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。 【14:20 千紅制藥(002550)：24年利潤(rùn)端實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng) 創(chuàng)新管線有望貢獻(xiàn)彈性】 4月21日給予千紅制藥(002550)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：考慮原料藥價(jià)格修復(fù)節(jié)奏較慢，該機(jī)構(gòu)下調(diào)公司2025-2027 年?duì)I收預(yù)期分別至17.01、21.34、25.31 億元（原本預(yù)期25/26 年為20.69/24.49 億元），考慮2025 年收回部分建元信托前期逾期款項(xiàng)，該機(jī)構(gòu)調(diào)整2025-2027 年凈利潤(rùn)預(yù)期分別至4.34、4.52、5.34 億元（原本預(yù)期25/26 年為3.94/4.66 億元）。伴隨公司創(chuàng)新管線的推進(jìn)，公司估值有望持續(xù)提升，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）肝素價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：公司所屬的肝素行業(yè)具有周期屬性，肝素粗品價(jià)格、原料藥價(jià)格，以及需求量，會(huì)呈現(xiàn)周期性波動(dòng)的特點(diǎn)，可能會(huì)對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。2）藥品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：創(chuàng)新藥研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較高，存在研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次買入評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。 【10:35 平安銀行(000001)：堅(jiān)守零售銀行定位 資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)】 4月21日給予平安銀行(000001)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：平安銀行保持定力，放慢發(fā)展腳步，調(diào)優(yōu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，更加追求發(fā)展均衡與穩(wěn)定回報(bào)，零售貸款量、價(jià)、質(zhì)均呈現(xiàn)積極變化，總體資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，在調(diào)優(yōu)結(jié)構(gòu)后有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展?？紤]存量按揭貸款利率調(diào)降對(duì)業(yè)績(jī) 造成影響，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025E-2027E 歸母凈利潤(rùn)增速為0.5%/1.1%/5.8%（前值為-2.7%/5.5%/8.4%）。目前估值僅對(duì)應(yīng)25 年0.47xPB，綜合考慮25 年銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，并且平安銀行自身也在進(jìn)行零售業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，基于25 年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，綜上給予25 年目標(biāo)PB 0.56X，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)13.32 元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足下銀行息差進(jìn)一步承壓。銀行信貸投放不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)13次買入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次買入-A的投評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次中性評(píng)級(jí)。 【10:09 仕佳光子(688313)：AI需求高企 Q1業(yè)績(jī)顯著超預(yù)期】 4月21日給予仕佳光子(688313)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2025-2027 年歸母凈利潤(rùn)分別為3.70/4.84/6.12億元，參考2025 年4 月18 日收盤價(jià)，對(duì)應(yīng)PE 倍數(shù)為19x/15x/12x。AI 需求高企，公司在數(shù)通領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，相關(guān)光器件、光芯片等產(chǎn)品持續(xù)取得突破，未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：AI 領(lǐng)域需求增長(zhǎng)不及預(yù)期，電信市場(chǎng)需求恢復(fù)不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次買入評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。 中財(cái)網(wǎng)
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