11公司獲得推薦評(píng)級(jí)-更新中
4月14日給予螢石網(wǎng)絡(luò)(688475)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：螢石網(wǎng)絡(luò)深度布局AI 終端、具身智能、物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)，以升級(jí)后的“2+5+N” 生態(tài)體系持續(xù)迭代現(xiàn)有產(chǎn)品，中長(zhǎng)期在AI+螢石物聯(lián)云雙核驅(qū)動(dòng)下或?qū)⒊掷m(xù)受益，預(yù)計(jì)公司2025-2027 年?duì)I收分別為62.58、73.85、88.62 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為7.17、9.67、13.1 億元，2025 年4 月11 日收盤價(jià)對(duì)應(yīng)市盈率40X、30X、22X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)發(fā)展不確定，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)12次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【18:02 澳華內(nèi)鏡(688212)：國(guó)際業(yè)務(wù)拓展順利 靜待國(guó)內(nèi)招采復(fù)蘇】 4月14日給予澳華內(nèi)鏡(688212)謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：澳華內(nèi)鏡為國(guó)產(chǎn)軟鏡龍頭，技術(shù)及產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)凸顯，產(chǎn)線豐富度不斷提升，海外市場(chǎng)快速拓展，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)有望受益于醫(yī)療設(shè)備招采活力復(fù)蘇?？紤]到外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境修復(fù)節(jié)奏仍有一定不確定性，該機(jī)構(gòu)調(diào)整并預(yù)測(cè)公司 2025-2027年歸母凈利潤(rùn)至0.82/1.23/1.86億元，同比增長(zhǎng)289.61%/50.69%/51.05%，EPS 分別為 0.61/0.92/1.38 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng) 2025-2027 年 PE為 68/45/30倍，維持“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：終端招采活力恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、新品研發(fā)與上市進(jìn)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買入評(píng)級(jí)、4次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。 【18:02 浙商證券(601878)：輕資本業(yè)務(wù)提升 受市場(chǎng)影響杠桿有所回落】 4月14日給予浙商證券(601878)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司與國(guó)都證券并購(gòu)整合推進(jìn)，看好公司供給側(cè)改革機(jī)會(huì)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)浙商證券2025/2026/2027 年EPS 為0.52/0.58/0.65 元人民幣（2025/2026 年前值：0.54/0.61 元），BPS 分別為8.17/8.55/8.97 元人民幣，歸母凈利潤(rùn)分別為23.8/26.6/29.8 億元（2025/2026 年前值：21.2/24.1 億元）當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PB 分別為1.30/1.24/1.18 倍，加權(quán)平均ROE 分別為6.56%/6.96%/7.44%。參考公司歷史估值，考慮到市場(chǎng)目前總體景氣度較高，以及公司當(dāng)前業(yè)務(wù)總體情況，該機(jī)構(gòu)給予2025 年業(yè)績(jī)1.50 倍PB 估值預(yù)期，目標(biāo)價(jià)12.25 元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)交易量回落；資本市場(chǎng)創(chuàng)新不及預(yù)期；實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)。 【17:22 新興鑄管(000778)2024年報(bào)點(diǎn)評(píng)：行業(yè)波動(dòng)影響業(yè)績(jī) 主營(yíng)業(yè)務(wù)未來(lái)仍有看點(diǎn)】 4月14日給予新興鑄管(000778)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司球墨鑄鐵管經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，鋼鐵行業(yè)景氣度回升有望帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性。公司球墨鑄鐵管產(chǎn)品在公司整體業(yè)務(wù)中起到穩(wěn)定作用，隨著地方政府化債及宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策效果逐步顯現(xiàn)，公司鑄管市場(chǎng)空間有望擴(kuò)大。同時(shí)，3 月6 日，發(fā)改委主任鄭柵潔表示，將分行業(yè)出臺(tái)化解重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾具體方案。 風(fēng)險(xiǎn)提示：鑄管下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，產(chǎn)業(yè)政策執(zhí)行不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次增持評(píng)級(jí)、1次謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。 【13:32 大金重工(002487)：管樁出口盈利水平突出 即將步入交付大年】 4月14日給予大金重工(002487)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議?？紤]海外業(yè)務(wù)盈利水平超預(yù)期、歐元升值、海外訂單交付節(jié)奏等因素，調(diào)整公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025-2026 年歸母凈利潤(rùn)分別為9.52、10.55 億元（原預(yù)測(cè)值6.55、9.00 億元），新增2027 年盈利預(yù)測(cè)12.75 億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2025-2027年業(yè)績(jī)的動(dòng)態(tài)PE 分別為15.2、13.8、11.4 倍。公司已經(jīng)奠定歐洲海上風(fēng)電市場(chǎng)主流管樁供應(yīng)商地位，未來(lái)將受益于海外海風(fēng)市場(chǎng)較快成長(zhǎng)，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示。1）海外海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模不及預(yù)期；2）原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、匯率波動(dòng)等可能對(duì)公司盈利水平造成較大影響；3）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及盈利水平不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買入評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【12:37 螢石網(wǎng)絡(luò)(688475)：公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng) 智能家居產(chǎn)品線持續(xù)完善】 4月14日給予螢石網(wǎng)絡(luò)(688475)推薦評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)：根據(jù)公司2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)，該機(jī)構(gòu)調(diào)整業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為6.44億元（前值為7.21億元）、7.77億元（前值為8.81億元）、9.42億元（新增）；EPS分別為0.82/0.99/1.20元，對(duì)應(yīng)2025年4月11日收盤價(jià)的PE分別為44.5/36.9/30.4倍。公司是國(guó)內(nèi)智能家居領(lǐng)先企業(yè)，基于視覺(jué)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展了“智能家居+物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)”雙主業(yè)，構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司智能家居產(chǎn)品矩陣持續(xù)拓展，不斷鞏固自身優(yōu)勢(shì)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司未來(lái)將基于其端云協(xié)同智能家居閉環(huán)生態(tài)優(yōu)勢(shì)，受益于智能家居的持續(xù)滲透，以及AI技術(shù)的全面賦能，進(jìn)一步打開(kāi)成長(zhǎng)空間。該機(jī)構(gòu)看好公司的未來(lái)發(fā)展，維持對(duì)公司的“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）公司智能家居攝像機(jī)產(chǎn)品線發(fā)展不及預(yù)期。智能家居攝像機(jī)是公司的拳頭產(chǎn)品及營(yíng)收支柱，目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額領(lǐng)先，若隨著新技術(shù)、新參與者的不斷涌現(xiàn)，該市場(chǎng)所面臨的競(jìng)爭(zhēng)加劇，則公司智能家居攝像機(jī)產(chǎn)品線發(fā)展存在不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。2）公司智能入戶業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。螢石智能鎖、智能貓眼、門鈴、對(duì)講等多類智能入戶產(chǎn)品線經(jīng)過(guò)多年的產(chǎn)品打磨和技術(shù)迭代已具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，智能入戶逐漸發(fā)展為公司的第二增長(zhǎng)曲線，若后續(xù)相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣或用戶接受度不及預(yù)期，則公司智能入戶產(chǎn)品線發(fā)展存在不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。3）公司云服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。公司的螢石物聯(lián)云平臺(tái)可同時(shí)接入公司和第三方的IoT設(shè)備，若注冊(cè)用戶的拓展不及預(yù)期，或注冊(cè)用戶向付費(fèi)用戶的轉(zhuǎn)化不及預(yù)期，則公司云服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展將存在不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)12次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【12:27 國(guó)能日新(301162)：公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng) 功率預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)根基持續(xù)穩(wěn)固】 4月14日給予國(guó)能日新(301162)推薦評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)：根據(jù)公司2024年年報(bào)，該機(jī)構(gòu)調(diào)整業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為1.22億元（前值為1.35億元）、1.59億元（前值為1.75億元）、2.10億元（新增）；EPS分別為1.21/1.59/2.10元，對(duì)應(yīng)2025年4月11日收盤價(jià)的PE分別為46.4/35.4/26.8倍。公司是新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)，基于源端功率預(yù)測(cè)優(yōu)勢(shì)筑牢核心競(jìng)爭(zhēng)力，逐漸延伸業(yè)務(wù)邊界實(shí)現(xiàn)新能源電力管理“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”全鏈條布局。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)憑借領(lǐng)先的預(yù)測(cè)精度及市場(chǎng)份額，有望受益于新能源裝機(jī)市場(chǎng)較高景氣度持續(xù)增長(zhǎng)，為公司長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展提供有力支撐；創(chuàng)新業(yè)務(wù)則有望在電力體制改革浪潮中，作為公司第二成長(zhǎng)曲線開(kāi)辟新的增長(zhǎng)點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)看好公司的未來(lái)發(fā)展，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）公司功率預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)是凝聚公司核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)的根基業(yè)務(wù)，若新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司預(yù)測(cè)精度及市場(chǎng)份額不能繼續(xù)保持領(lǐng)先，則公司功率預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)存在發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。2）電力體制改革推進(jìn)不及預(yù)期。公司作為電力市場(chǎng)新能源信息化產(chǎn)品及服務(wù)提供商，其業(yè)務(wù)開(kāi)展與業(yè)績(jī)釋放和電力體制改革的推進(jìn)節(jié)奏密切相關(guān)，若相關(guān)政策的出臺(tái)和落地節(jié)奏不達(dá)預(yù)期，則公司發(fā)展存在不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。3）公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。創(chuàng)新業(yè)務(wù)是公司基于對(duì)新能源電力市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展大勢(shì)判斷的前瞻性布局，若公司相關(guān)產(chǎn)品線拓展不理想，或相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展不達(dá)預(yù)期，則公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展存在不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。 【12:17 彩訊股份(300634)：公司扣非歸母凈利潤(rùn)表現(xiàn)較好 三大產(chǎn)品線穩(wěn)步增長(zhǎng)】 4月14日給予彩訊股份(300634)推薦評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與投資建議：根據(jù)公司2024年年報(bào)，該機(jī)構(gòu)調(diào)整業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為2.75億元（前值為3.56億元）、3.32億元（前值為4.39億元）、4.03億元（新增）；EPS分別為0.61/0.74/0.89元，對(duì)應(yīng)2025年4月11日收盤價(jià)的PE分別為37.5/31.1/25.6倍。公司是國(guó)產(chǎn)郵箱領(lǐng)先企業(yè)，基于信創(chuàng)郵箱深度布局信創(chuàng)賽道，背靠中國(guó)移動(dòng)沉淀了億級(jí)用戶運(yùn)營(yíng)能力，同時(shí)在國(guó)資云領(lǐng)域深度布局。此外，公司基于RichAI超級(jí)工廠，打造從AI算力到AI應(yīng)用的全棧業(yè)務(wù)能力。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）信創(chuàng)工程推進(jìn)不及預(yù)期。信創(chuàng)郵箱是公司在信創(chuàng)領(lǐng)域的重點(diǎn)落地產(chǎn)品，目前在黨政、金融領(lǐng)域替換較為充分，其他行業(yè)也在推進(jìn)。如果國(guó)家在信創(chuàng)方面的預(yù)算投入以及相關(guān)政策的力度不達(dá)預(yù)期，那么黨政及以金融為代表的行業(yè)端的國(guó)產(chǎn)化替代需求在短期內(nèi)無(wú)法釋放，公司相關(guān)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)可能低于預(yù)期。2）下游客戶拓展不及預(yù)期。運(yùn)營(yíng)商是公司重要的下游客戶，盡管公司在運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，但過(guò)度依賴單一客戶可能會(huì)對(duì)公司的可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)威脅。若公司下游客戶拓展不及預(yù)期，那么如果以中國(guó)移動(dòng)為代表的運(yùn)營(yíng)商因市場(chǎng)環(huán)境變化或戰(zhàn)略調(diào)整等原因，而減少了在數(shù)字化方面的投入，將直接影響到公司的業(yè)務(wù)量和收入水平。3）業(yè)務(wù)線拓展不及預(yù)期。公司開(kāi)發(fā)RichAI超級(jí)工廠實(shí)現(xiàn)AI全棧布局。AI算力方面，公司可提供萬(wàn)卡集群管理的解決方案，云和大數(shù)據(jù)產(chǎn)品將逐漸向智算領(lǐng)域延伸；AI應(yīng)用方面，公司同時(shí)發(fā)力C端及企業(yè)級(jí)市場(chǎng)，為公司未來(lái)發(fā)展打開(kāi)較大想象空間。若公司相關(guān)新產(chǎn)品或新業(yè)務(wù)落地節(jié)奏低于預(yù)期，則公司新業(yè)務(wù)線存在拓展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)6次買入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次買入-A的投評(píng)級(jí)。 【12:17 杭州銀行(600926)：營(yíng)收實(shí)現(xiàn)高增 擴(kuò)表動(dòng)能保持強(qiáng)勁】 4月14日給予杭州銀行(600926)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司立足杭州，深耕浙江，積極向長(zhǎng)三角拓展，區(qū)位優(yōu)勢(shì)顯著。“二二五五”戰(zhàn)略規(guī)劃清晰，做強(qiáng)公司金融為壓艙石，做大零售、做優(yōu)小微為增長(zhǎng)極。資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力充足。2024年分紅率提升至24.47%。結(jié)合公司基本面和股價(jià)彈性，該機(jī)構(gòu)維持“推薦”評(píng)級(jí)，2025-2027年BVPS分別為19.84元/23.20元/27.17元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PB分別為0.73X/0.62X/0.53X。 風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量惡化風(fēng)險(xiǎn)；利率下行，NIM承壓風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)18次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、5次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次"買入"評(píng)級(jí)。 【09:32 福斯特(603806)2024年報(bào)點(diǎn)評(píng)：膠膜保持領(lǐng)先地位 電子材料持續(xù)突破】 4月14日給予福斯特(603806)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司光伏膠膜領(lǐng)先地位穩(wěn)固，電子材料業(yè)務(wù)持續(xù)突破?？紤]行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)因素，該機(jī)構(gòu)調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2025-2027 年歸母凈利潤(rùn)分別為16.80/21.71/27.17 億元（2025-2026 年前值24.10/31.55 億元），當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE分別為19/15/12 倍。參考?xì)v史估值水平及可比公司估值，給予2025 年25x PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)16.10 元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：終端需求不及預(yù)期，產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)16次買入評(píng)級(jí)、5次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【09:32 紫金礦業(yè)(601899)：金銅量?jī)r(jià)齊升 單季歸母凈利創(chuàng)歷史新高】 4月14日給予紫金礦業(yè)(601899)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2025-2027 年歸母凈利潤(rùn)分別為423.7 億元、488.0億元、552.2 億元，分別同比增長(zhǎng)32.2%、15.2%、13.2%。公司可比公司2025年平均PE 為11 倍，該機(jī)構(gòu)持續(xù)看好紫金礦業(yè)長(zhǎng)期投資價(jià)值，給予公司12 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為19.13 元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）海外項(xiàng)目屬地風(fēng)險(xiǎn)；（2）中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；（3）海外出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退；（4）成本控制不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)41次買入評(píng)級(jí)、10次推薦評(píng)級(jí)、8次增持評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)。 中財(cái)網(wǎng)
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