9公司獲得推薦評級-更新中
4月3日給予太極股份(002368)推薦評級。 盈利預(yù)測與投資建議：根據(jù)公司的2024年年報，該機(jī)構(gòu)調(diào)整公司盈利預(yù)測，預(yù)計公司2025-2027年的歸母凈利潤分別為2.49億元（前值為4.92億元）、3.11億元（前值為6.31億元）、3.89億元（新增），對應(yīng)EPS分別為0.40元、0.50元、0.62元，對應(yīng)4月2日收盤價的PE分別為62.2X、49.8X、39.7X。公司緊抓市場機(jī)遇，助力企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，全年業(yè)績表現(xiàn)相比上半年好轉(zhuǎn)。公司持續(xù)深化信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)布局，電科金倉收入端表現(xiàn)良好。受益于國內(nèi)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，公司數(shù)據(jù)庫等自主軟件產(chǎn)品未來發(fā)展可期。該機(jī)構(gòu)看好公司的未來發(fā)展，維持對公司的“推薦”評級。 風(fēng)險提示：1）行業(yè)解決方案業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期。公司不斷深耕重點(diǎn)領(lǐng)域，持續(xù)推進(jìn)客戶拓展及項目落地，如果政府或企業(yè)在信息化建設(shè)方面的投入出現(xiàn)波動，則公司行業(yè)解決方案業(yè)務(wù)將存在發(fā)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。2）云與數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期。公司通過中國信通院“信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新政務(wù)云運(yùn)維平臺技術(shù)能力評估”，云運(yùn)營服務(wù)能力進(jìn)一步提升，若后續(xù)公司在已有項目上不能持續(xù)推進(jìn)應(yīng)用范圍和應(yīng)用深度，或者在新項目的拓展方面不達(dá)預(yù)期，則公司的云與數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)存在發(fā)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。3）自主軟件產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期。2024年，公司子公司電科金倉收入端表現(xiàn)良好，其數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品行業(yè)領(lǐng)先。如果公司未來在數(shù)據(jù)庫等自主軟件產(chǎn)品方面不能持續(xù)保持領(lǐng)先，或者在市場拓展方面低于預(yù)期，則該業(yè)務(wù)存在發(fā)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)5次買入評級、3次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次推薦評級。 【15:22 貴州茅臺(600519)：24年業(yè)績略超預(yù)告 25年目標(biāo)穩(wěn)中求進(jìn)】 4月3日給予貴州茅臺(600519)推薦評級。 風(fēng)險提示：1）宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響：白酒受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，如果宏觀經(jīng)濟(jì)下行對行業(yè)需求有較大影響；2）消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期：宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩下，國民收入和就業(yè)都受到一定影響，短期內(nèi)居民消費(fèi)能力及意愿復(fù)蘇可能不及預(yù)期，從而影響白酒板塊復(fù)蘇。3）行業(yè)競爭加劇風(fēng)險：競爭格局惡化會一定程度擾亂影響白酒行業(yè)定價，對行業(yè)造成不良影響。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)34次買入評級、5次“買入”投資評級、5次強(qiáng)推評級、5次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、3次強(qiáng)烈推薦評級、2次增持評級、1次謹(jǐn)慎推薦評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【14:32 浙商銀行(601916)2024年報點(diǎn)評：其他非息支撐營收 資產(chǎn)質(zhì)量改善】 4月3日給予浙商銀行(601916)推薦評級。 投資建議：浙商銀行深耕浙江，強(qiáng)化穿越周期能力，前瞻性提出“布局經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)”，解決行業(yè)集中度高、周期波動較大等問題，非標(biāo)風(fēng)險敞口不斷壓降，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好。結(jié)合銀行業(yè)息差下行壓力的現(xiàn)狀以及目前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，該機(jī)構(gòu)調(diào)整公司2025-2027 年營收增速預(yù)測為3.5%、5.3%、6.7%（25-26E 前值為7.0%、9.0%），2025-2027 年凈利潤增速預(yù)測為4.9%、7.9%、6.9%（25-26E 前值為5.1%、8.1%），當(dāng)前估值僅0.44x25PB，公司過去5 年平均PB為0.58x，處于低估狀態(tài)，該機(jī)構(gòu)給予2025E 目標(biāo)PB 0.55X，對應(yīng)目標(biāo)價3.73元，按照浙商銀行平均AH 溢價比例1.24，H 股合理價值3.22 港幣/股，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)增長動能不足下銀行息差進(jìn)一步承壓。銀行信貸投放不及預(yù)期。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)3次推薦評級、1次增持評級、1次中性評級、1次買入評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【14:07 康辰藥業(yè)(603590)：KC1036創(chuàng)新價值有望重估 計提商譽(yù)減值25年輕裝上陣】 4月3日給予康辰藥業(yè)(603590)推薦評級。 風(fēng)險提示：1）研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期：公司核心產(chǎn)品KC1036存在進(jìn)度不及預(yù)期可能；2）核心產(chǎn)品降價風(fēng)險：蘇靈存在醫(yī)保談判降價可能性；3）政策風(fēng)險：醫(yī)療反腐等政策可能對于院內(nèi)產(chǎn)品放量產(chǎn)生不利影響。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)2次買入評級、1次推薦評級。 【14:07 貴州茅臺(600519)：2024年穩(wěn)健達(dá)成目標(biāo) 但增長動能有所變化】 4月3日給予貴州茅臺(600519)謹(jǐn)慎推薦評級。 投資建議：2024年公司穩(wěn)健達(dá)成整體業(yè)績目標(biāo)，但增長動能有所變化：該機(jī)構(gòu)認(rèn)為2024年茅臺酒放量較多對價格造成壓力；從渠道層面看傳統(tǒng)批發(fā)渠道取代以往的線上直銷渠道獻(xiàn)主要銷售增量。需求疲弱下增長空間在收窄，雖然該機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司有實(shí)力達(dá)成2025年整體營收增長目標(biāo)，但需要在量、價和渠道結(jié)構(gòu)上做更精細(xì)的平衡工作。該機(jī)構(gòu)根據(jù)最新業(yè)績和公司經(jīng)營計劃調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計2025-27年EPS分別為74.94/80.55/86.83元。2025/4/2收盤價1549.02元對應(yīng)P/E分別為21/19/18倍。考慮預(yù)期增速放緩和估值水平略高，調(diào)整為“謹(jǐn)慎推薦”評級。 風(fēng)險提示：需求低迷、供過于求導(dǎo)致價格下降的風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)32次買入評級、5次“買入”投資評級、5次強(qiáng)推評級、4次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、3次強(qiáng)烈推薦評級、2次增持評級、1次謹(jǐn)慎推薦評級、1次跑贏行業(yè)評級。 【14:02 湖南黃金(002155)：金銻龍頭 雙輪驅(qū)動未來增長可期】 4月3日給予湖南黃金(002155)推薦評級。 投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計公司2024-2026 年歸母凈利潤分別為8.5/21.1/23.7 億元，分別同比+73.0%、+148.9%、+12.4%。選取華錫有色、赤峰黃金、山金國際為可比公司，可比公司2025 年P(guān)E 估值均值16 倍，該機(jī)構(gòu)給予公司2025 年17 倍市盈率，目標(biāo)價29.79 元，首次覆蓋，給予“推薦”評級。 風(fēng)險提示：金銻價格大幅波動風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險；礦山事故導(dǎo)致停產(chǎn)風(fēng)險 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)2次推薦評級、1次買入評級。 【12:22 海天味業(yè)(603288)2024年報點(diǎn)評：24逆勢破局 25趨勢向上】 4月3日給予海天味業(yè)(603288)推薦評級。 投資建議：24 逆勢破局，25 趨勢向上，維持“推薦”評級。短期來看，經(jīng)歷三年摸索調(diào)整，24 年改革成效兌現(xiàn)，公司經(jīng)營步入反轉(zhuǎn)，向上趨勢明確，有望保持穩(wěn)定增長，出海、新品等有望提供向上催化，而長期來看，烈火再驗(yàn)真金，龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)，往后公司份額提升具備確定性，同時此次分紅比例提升至75％，未來低利率環(huán)境下也值得更多確定性溢價?；诖舜文陥螅摍C(jī)構(gòu)調(diào)整25-26 年EPS 預(yù)測為1.26/1.39 元（原預(yù)測為1.23/1.37 元），并引入27 年EPS 預(yù)測為1.53 元，對應(yīng)PE 為32/29/27 倍，維持目標(biāo)價至50 元，對應(yīng)25 年約39倍PE，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：貿(mào)易摩擦導(dǎo)致大豆關(guān)稅調(diào)整；市場競爭加??；食品安全問題等 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)6次買入評級、3次增持評級、2次推薦評級、1次買入價評級。 【12:17 重慶啤酒(600132)：短期業(yè)績承壓 期待后續(xù)改善】 4月3日給予重慶啤酒(600132)推薦評級。 風(fēng)險提示：烏蘇全國化推廣不及預(yù)期；大麥、包材等原料成本超預(yù)期上行；行業(yè)需求不及預(yù)期；行業(yè)競爭加??；食品安全風(fēng)險。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)17次買入評級、6次增持評級、3次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、2次強(qiáng)推評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次強(qiáng)烈推薦評級、1次“買入”投資評級、1次謹(jǐn)慎推薦評級。 【11:27 江波龍(301308)：企業(yè)級存儲持續(xù)放量 存儲價格回暖促業(yè)績改善】 4月3日給予江波龍(301308)推薦評級。 投資建議：結(jié)合公司業(yè)績報告以及對行業(yè)發(fā)展趨勢的判斷，該機(jī)構(gòu)下調(diào)公司2025-2026年業(yè)績預(yù)測，并新增2027年業(yè)績預(yù)測，預(yù)計公司2025-2027年歸母凈利潤分別為6.39億元（前值為12.77億元）、8.87億元（前值為12.6億元）和12.78億元（新增），由于公司凈利潤波動較大，因此采用PS估值，對應(yīng)2025年4月2日年收盤價PS分別為1.8倍、1.6倍和1.4倍。考慮到當(dāng)前存儲價格有望在25Q2企穩(wěn)回升，公司業(yè)績有望得到相應(yīng)修復(fù)，另外，AI以及數(shù)據(jù)中心景氣仍處于向上階段，企業(yè)級存儲需求較好，而公司憑借多年行業(yè)積累，當(dāng)前企業(yè)級存儲產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)逐步放量，有望成為未來長期發(fā)展的驅(qū)動力，維持公司“推薦”評級。 風(fēng)險提示：1）晶圓價格波動的風(fēng)險：公司產(chǎn)品的主要原材料為存儲晶圓，若存儲晶圓和存儲產(chǎn)品市場價格下降將對公司毛利率產(chǎn)生不利影響；2）境外經(jīng)營風(fēng)險：當(dāng)前公司采購和銷售的境外占比較高，若業(yè)務(wù)所在國家或地區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)形勢、產(chǎn)業(yè)政策、法律法規(guī)等發(fā)生不利變化，將可能給公司的境外經(jīng)營業(yè)務(wù)帶來不利影響；3）技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級迭代的風(fēng)險：公司所處存儲行業(yè)的技術(shù)迭代速度和產(chǎn)品更新?lián)Q代速度均較快，未來如果公司技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級迭代的進(jìn)度跟不上行業(yè)發(fā)展，將對公司的競爭力和持續(xù)盈利能力產(chǎn)生不利影響。 該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)4次買入評級、2次增持評級、1次推薦評級。 中財網(wǎng)
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