14公司獲得增持評(píng)級(jí)-更新中
4月3日給予郵儲(chǔ)銀行(601658)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)：郵儲(chǔ)銀行2024 年末歸母凈利潤(rùn)與營(yíng)收同比增速較2023 年末均略有下降，較2024 年前三季度同比增速環(huán)比加快，有一定修復(fù)趨勢(shì)。存款能力與投放能力基本匹配，對(duì)公業(yè)務(wù)發(fā)展良好。雖受LPR降息、債市波動(dòng)等因素影響，息差、零售資產(chǎn)質(zhì)量承壓，但公司發(fā)力對(duì)公業(yè)務(wù)，首次主動(dòng)下調(diào)儲(chǔ)蓄代理費(fèi)，較大行同業(yè)具有差異化優(yōu)勢(shì)，息差降幅與資產(chǎn)質(zhì)量有望進(jìn)一步改善。首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025-2027 年?duì)I收為3505 億元、3723 億元、3963 億元，同比增速為0.51%、6.21%、6.44%；歸母凈利潤(rùn)為860 億元、882 億元、925億元，同比增速為-0.59%、2.55%、4.92%；EPS 為0.81 元、0.84 元、0.88 元；P/E 為6.38 倍、6.21 倍、5.90 倍，P/B 為0.58 倍、0.55 倍、0.51 倍。 風(fēng)險(xiǎn)提示：金融監(jiān)管政策發(fā)生重大變化；房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)集中暴露；經(jīng)濟(jì)回暖過程中發(fā)生黑天鵝事件；債券市場(chǎng)發(fā)生異常波動(dòng)；企業(yè)償債能力下降，資產(chǎn)質(zhì)量大幅惡化；公司不良貸款集中暴露；零售業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)邊際上行。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)13次買入評(píng)級(jí)、8次增持評(píng)級(jí)、5次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 【14:02 杭州銀行(600926)：存貸增速較高 資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健】 4月3日給予杭州銀行(600926)增持評(píng)級(jí)。 投資建議： 公司2024E 、2025E 、2026E PB 0.82X/0.71X/0.61X ； PE5.13X/4.43X/3.85X，公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，安全邊際高。區(qū)域優(yōu)勢(shì)顯著，公司以杭州為大本營(yíng)，全面滲透浙江省，六大分行戰(zhàn)略性布局長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海灣等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)圈，進(jìn)一步打開了公司的發(fā)展空間。大零售金融業(yè)務(wù)也有成長(zhǎng)土壤，包括資產(chǎn)端的消費(fèi)信貸增長(zhǎng)和資金端的財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)力。維持“增持”評(píng)級(jí)，建議積極關(guān)注。 風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期、公司經(jīng)營(yíng)不及預(yù)期、研報(bào)信息更新不及時(shí)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)13次買入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、4次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次"買入"評(píng)級(jí)。 【13:57 中復(fù)神鷹(688295)：價(jià)格探底業(yè)績(jī)階段性承壓 夯實(shí)內(nèi)功靜待底部反轉(zhuǎn)】 4月3日給予中復(fù)神鷹(688295)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)：該機(jī)構(gòu)下調(diào)2025-2027 年歸母凈利潤(rùn)至0.34、1.75、3.39 億元（原25-26年盈利預(yù)測(cè)為1.3、3.0 億元），主要考慮到需求相對(duì)疲軟，下調(diào)銷量及均價(jià)假設(shè)，同時(shí)考慮到控制產(chǎn)能利用率來(lái)應(yīng)對(duì)銷售壓力略微上調(diào)單位成本假設(shè)，調(diào)整后盈利對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 為544.4、106.0、54.7 倍，PB 為4.1、4.1、4.0 倍?？紤]到碳纖維價(jià)格探底，公司盈利仍有承壓，維持“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期、價(jià)格大幅下滑、原材料價(jià)格提升、成本下降不及預(yù)期、規(guī)模擴(kuò)張的管理風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)供需測(cè)算有偏差、使用信息滯后或更新不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次增持評(píng)級(jí)、2次買入評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。 【12:12 孩子王(301078)：收入利潤(rùn)符合預(yù)期 三擴(kuò)戰(zhàn)略有望推動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)釋放】 4月3日給予孩子王(301078)增持評(píng)級(jí)。 投資建議： 該機(jī)構(gòu)維持之前的盈利預(yù)測(cè)，新增2027 年盈利預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)公司2025-2027 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入122.3、145.1、165.1億元，分別同比增長(zhǎng)31%、19%、14%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.8、6.7、7.8 億元，分別同比+166%、38%、16 %。 風(fēng)險(xiǎn)提示： 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次推薦評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、5次買入評(píng)級(jí)、1次買入”評(píng)級(jí)。 【12:12 福萊新材(605488)2024年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：主業(yè)營(yíng)收穩(wěn)步提升 柔性傳感器打造第二曲線】 4月3日給予福萊新材(605488)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí) 風(fēng)險(xiǎn)提示： 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次增持評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)。 【11:27 華電國(guó)際(600027)：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng) 投資收益同比下降】 4月3日給予華電國(guó)際(600027)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與估值：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2025-2027 年歸母凈利潤(rùn)分別為65.3、71.6、77.4 億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE 分別為9/8/7 倍，考慮到當(dāng)前股價(jià)處于相對(duì)低位，同時(shí)如果煤價(jià)進(jìn)一步下行，公司有望釋放更大業(yè)績(jī)彈性，從“增持”評(píng)級(jí)上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)。按照2025 年3 月28 日港股股價(jià)計(jì)算，公司港股2024 年度分紅率將達(dá)到5.1%，建議關(guān)注港股華電國(guó)際電力股份。 風(fēng)險(xiǎn)提示：煤價(jià)波動(dòng)超出預(yù)期，電價(jià)出現(xiàn)不利變化，計(jì)提大額減值損失。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 【11:17 美亞光電(002690)：色選機(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng) 醫(yī)療業(yè)務(wù)有望企穩(wěn)向上】 4月3日給予美亞光電(002690)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與估值： 風(fēng)險(xiǎn)提示：： 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次增持評(píng)級(jí)、3次買入評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。 【10:27 蘭石重裝(603169)2024年年報(bào)業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 訂單高增關(guān)注兌現(xiàn)節(jié)奏】 4月3日給予蘭石重裝(603169)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：公司傳統(tǒng)能源裝備具備技術(shù)底蘊(yùn)以及口碑，新能源裝備及新材料等業(yè)務(wù)放量有望帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)進(jìn)一步增長(zhǎng)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025 年-2027 年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.1 億元/72.64億元/81.57 億元，同比+12.42%/+11.58%/+12.29%（2025 年/2026年前值：65.38 億元/74 億元，新增2027 年收入預(yù)測(cè)）；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.24 億元/2.42 億元/2.72 億元， 同比+43.53%/+7.84%/+12.48%（2025 年/2026 年前值：2.27 億元/2.58億元，新增2027 年利潤(rùn)預(yù)測(cè)），對(duì)應(yīng)PE 分別為47.4X/44X/39.1X。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1)市場(chǎng)需求波動(dòng)，2)國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化，3)新能源技術(shù)及政策調(diào)整，4)原材料價(jià)格波動(dòng)，5)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同挑戰(zhàn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)。 【10:27 航天彩虹(002389)：軍貿(mào)業(yè)績(jī)不斷突破 看好國(guó)內(nèi)無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)復(fù)蘇】 4月3日給予航天彩虹(002389)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2025-2027 年的歸母凈利潤(rùn)分別為3.57、4.77、5.99 億元，同比增長(zhǎng)304.97%、33.55%、25.68%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 分別為56、42、34 倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示： 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)1次買入評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【09:47 微電生理(688351)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 產(chǎn)品矩陣持續(xù)升級(jí)】 4月3日給予微電生理(688351)增持評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示： 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)13次買入評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。 【09:37 繼峰股份(603997)2024年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：乘用車座椅逐步放量 不良資產(chǎn)成功剝離】 4月3日給予繼峰股份(603997)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)公司為國(guó)內(nèi)汽車座椅頭枕領(lǐng)先企業(yè)，目前產(chǎn)品線橫縱向拓展至乘用車座椅、電動(dòng)出風(fēng)口等領(lǐng)域，該機(jī)構(gòu)看好乘用車座椅總成等新興業(yè)務(wù)為公司帶來(lái)中長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)?cè)隽恳约案窭洗胧┬Ч@現(xiàn)，預(yù)計(jì)公司2025-2027 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入259.44、289.75、321.01 億元，同比增速為17%、12%、11%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.35、10.23、14.46 億元，同比增速為212%、61%、41%；EPS 為0.50、0.81、1.14 元，對(duì)應(yīng)2025-2027 年P(guān)E 估值分別為22、14、10 倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示1）原材料價(jià)格持續(xù)上漲；2）銷量不及預(yù)期；3）新產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期；4）格拉默整合不及預(yù)期；5）海外市場(chǎng)拓展不及預(yù)期；6）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)22次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、2次買入-A評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次“增持”投資評(píng)級(jí)。 【09:37 海格通信(002465)：行業(yè)波動(dòng)下維持高研發(fā)投入 前瞻布局AI+無(wú)人系統(tǒng)】 4月3日給予海格通信(002465)增持評(píng)級(jí)。 投資建議：該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，25 年行業(yè)有望邊際改善，北斗業(yè)務(wù)放量，無(wú)線通信儲(chǔ)備項(xiàng)目充足，為公司中長(zhǎng)期提供支撐。但受行業(yè)客戶調(diào)整及周期性波動(dòng)影響，公司短期業(yè)績(jī)不及預(yù)期。該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)25-27 年歸母凈利潤(rùn)分別為5.28/8.57/13.30 億元（此前預(yù)測(cè)25-26 年分別為10.92/12.99 億元），對(duì)應(yīng)PE 分別為53/33/21 倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：合同執(zhí)行進(jìn)度慢于預(yù)期，北斗應(yīng)用發(fā)展慢于預(yù)期，技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，合作內(nèi)容及實(shí)施推進(jìn)存在不確定性 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)9次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)。 【09:37 宇通客車(600066)：全年業(yè)績(jī)超預(yù)告中樞 延續(xù)高分紅政策】 4月3日給予宇通客車(600066)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與估值： 該機(jī)構(gòu)基本維持25-26 年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)25-27 年公司歸母凈利潤(rùn)為45/52/59億元，可比公司25 年P(guān)E 均值為17 倍，給予公司25 年17 倍PE（前值18 倍PE），對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)34.51 元（前值37.62 元），維持增持評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：終端需求不及預(yù)期；原材料漲價(jià)超預(yù)期；出口政策變化風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)24次買入評(píng)級(jí)、8次增持評(píng)級(jí)、4次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【08:24 中信重工(601608)2024年報(bào)點(diǎn)評(píng)：礦山機(jī)械持續(xù)拓展海外市場(chǎng) 特種機(jī)器人培育第二曲線】 4月3日給予中信重工(601608)增持評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)與估值： 風(fēng)險(xiǎn)提示：1：：宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度不及預(yù)期；2：采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資增速不及預(yù)期；3：行業(yè)需求不及預(yù)期，出口需求不及預(yù)期；4：原材料價(jià)格大幅上漲。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)。 中財(cái)網(wǎng)
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