機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈推薦9只個(gè)股-更新中
4月1日給予中航沈飛(600760)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2025/2026/2027 年歸母凈利潤(rùn)為37.41/42.73/49.23 億元，對(duì)應(yīng)PE31、27、24 倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：航空產(chǎn)品研發(fā)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，軍品采購(gòu)訂單出現(xiàn)波動(dòng)，上游供應(yīng)商供應(yīng)不及時(shí)影響整機(jī)生產(chǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)。 【15:45 航亞科技(688510)：營(yíng)收利潤(rùn)保持高增長(zhǎng) 國(guó)內(nèi)國(guó)際業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)】 4月1日給予航亞科技(688510)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2025/2026/2027 年歸母凈利潤(rùn)為1.82/2.22/2.64 億元，對(duì)應(yīng)估值25、20、17 倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí) 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、產(chǎn)能建設(shè)低于預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 【13:40 涪陵榨菜(002507)：Q4業(yè)績(jī)承壓 25年目標(biāo)穩(wěn)健】 4月1日給予涪陵榨菜(002507)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：Q4 業(yè)績(jī)承壓，蓄力25 年良性發(fā)展，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。Q4收入/利潤(rùn)分別-14.77%/-23.12%，低于此前業(yè)績(jī)預(yù)告，收入下滑主要受部分發(fā)貨產(chǎn)品未計(jì)入收入，淡季市場(chǎng)費(fèi)用減少，以及居民囤貨需求減弱所致。25年公司營(yíng)收計(jì)劃增長(zhǎng)8%，目標(biāo)穩(wěn)健，上半年仍享受成本紅利，預(yù)計(jì)利潤(rùn)增速快于收入。公司不斷強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升渠道管控和內(nèi)部管理效率，使得發(fā)展更加穩(wěn)健。在當(dāng)前政策推動(dòng)消費(fèi)力穩(wěn)健復(fù)蘇的趨勢(shì)下，公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整，25 年有望迎來(lái)復(fù)蘇。當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期低，公司估值處于近年來(lái)底部位置，行業(yè)看中長(zhǎng)期增速預(yù)期放緩，公司賬上現(xiàn)金充足，有意在成熟期顯著提升分紅，提高股東回報(bào)，建議底部加大布局。該機(jī)構(gòu)給與25-26 年EPS 分別為0.76、0.77 元，對(duì)應(yīng)25 年18X 估值，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期、成本大幅上漲、新品拓展不及預(yù)期 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。 【13:15 生益科技(600183)：高速CCL+高端PCB+傳統(tǒng)業(yè)務(wù)漲價(jià)有望開(kāi)啟三重奏】 4月1日給予生益科技(600183)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：乘AI 產(chǎn)業(yè)東風(fēng)，公司CCL 和PCB 業(yè)務(wù)再次攜手共振，成長(zhǎng)動(dòng)能充足有望推動(dòng)公司價(jià)值重估。公司高速CCL 產(chǎn)品已經(jīng)通過(guò)國(guó)內(nèi)及海外終端客戶的材料認(rèn)證，高速CCL 業(yè)務(wù)有望成為公司重要的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)動(dòng)能，控股子公司PCB 業(yè)務(wù)也迎來(lái)業(yè)績(jī)高速成長(zhǎng)，高端CCL+PCB 業(yè)績(jī)高增有望復(fù)刻19 年5G 周期成長(zhǎng)機(jī)遇，該機(jī)構(gòu)維持公司25-26 年并新增27 年盈利預(yù)測(cè)，25-27 年盈利預(yù)測(cè)為28.82/39.18/49.62 億元。近期建滔率先漲價(jià)，周期漲價(jià)有望推動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)開(kāi)啟上行通道，周期成長(zhǎng)有望迎來(lái)共振向上。參考?xì)v史估值中樞、5G 時(shí)期周期向成長(zhǎng)切換，估值體系有望迎來(lái)重構(gòu)，參考5G 時(shí)期公司估值切換的節(jié)奏，該機(jī)構(gòu)給予公司26 年30x 估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為48.3 元，維持 “強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：AI 產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期、AI 服務(wù)器和高速交換機(jī)客戶導(dǎo)入不及預(yù)期、產(chǎn)能爬坡不及預(yù)期、原材料漲價(jià)傳導(dǎo)下游不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)8次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 【12:25 繼峰股份(603997)2024年報(bào)點(diǎn)評(píng)：座椅全年首度扭虧 有望開(kāi)啟蛻變新篇】 4月1日給予繼峰股份(603997)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：今年預(yù)計(jì)是公司業(yè)績(jī)高速發(fā)展的起點(diǎn)，考慮公司引入更多中高端座椅研發(fā)人員及傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2025-2027 年歸母凈利6.1、10.3、14.0億元（25-26 年前值9.2、12.4 億元），同比由虧轉(zhuǎn)盈、+70%、+36%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE 24 倍、14 倍、10 倍。考慮公司2024 年乘用車(chē)整椅業(yè)務(wù)扭虧進(jìn)展超預(yù)期、且海外不良資產(chǎn)剝離落地，盈利堵點(diǎn)疏通后，2026 年整椅和格拉默經(jīng)營(yíng)改善效果加速釋放，推動(dòng)估值提前切換至26 年。采用分部估值，乘用車(chē)整椅業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)26 年凈利4.5 億元、給予25-30 倍PE，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)26 年凈利5.8 億元、給予13 倍PE，合計(jì)給予公司26 年目標(biāo)市值188-210 億元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)14.8-16.6元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：海外行業(yè)需求波動(dòng)、座椅盈利爬坡不及預(yù)期、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)19次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次“增持”投資評(píng)級(jí)。 【11:30 國(guó)邦醫(yī)藥(605507)：符合預(yù)期 拐點(diǎn)延續(xù)】 4月1日給予國(guó)邦醫(yī)藥(605507)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：考慮動(dòng)保產(chǎn)品行業(yè)供需情況，該機(jī)構(gòu)略調(diào)整公司預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司25-27年歸母凈利潤(rùn)9.55/12.04/13.50 億元，同比增速為22%/26%/12%，對(duì)應(yīng)PE12/10/8 倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)供需變化、原材料價(jià)格變動(dòng)、匯率波動(dòng)、環(huán)保等風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)9次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 【11:30 宏發(fā)股份(600885)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 持續(xù)推進(jìn)新戰(zhàn)略】 4月1日給予宏發(fā)股份(600885)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。公司各品類(lèi)繼電器全球市占率持續(xù)提升，繼電器7 大門(mén)類(lèi)業(yè)務(wù)保持領(lǐng)先，低壓電器等5 大新門(mén)類(lèi)明確發(fā)展思路，全球化布局持續(xù)推進(jìn)和優(yōu)化，綜合競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行影響公司產(chǎn)品需求、高壓直流產(chǎn)品單車(chē)價(jià)值量下降、原材料上漲壓力。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)6次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 【11:30 海螺水泥(600585)：行業(yè)供給側(cè)協(xié)同加碼 盈利能力有望邊際修復(fù)】 4月1日給予海螺水泥(600585)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 水泥供給側(cè)改革持續(xù)深化，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。行業(yè)層面，水泥產(chǎn)能置換規(guī)則加嚴(yán)，疊加超產(chǎn)限制，以及節(jié)能減碳要求，有助于促進(jìn)落后產(chǎn)能持續(xù)淘汰出清。行業(yè)龍頭競(jìng)爭(zhēng)策略轉(zhuǎn)變，有利于共同維護(hù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序、保障利潤(rùn)率回到健康水平。公司層面，海螺水泥產(chǎn)能規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)突出，并在低碳環(huán)保、節(jié)能降碳改造方面領(lǐng)先于行業(yè)，同時(shí)在新能源領(lǐng)域積極探索，加快新能源產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，持續(xù)強(qiáng)化龍頭優(yōu)勢(shì)?？紤]到水泥需求仍處于下行通道，該機(jī)構(gòu)略下調(diào)盈利預(yù)測(cè)并引入27年預(yù)測(cè)值，預(yù)計(jì)2025-2027年EPS分別為1.82元、1.98 元、2.14 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為13.3x、12.3x、11.3x，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)與基建投資大幅下滑，原材料與燃料成本大幅上漲，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新建項(xiàng)目投產(chǎn)不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次增持評(píng)級(jí)、7次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。 【11:25 三只松鼠(300783)：抖音+分銷(xiāo)帶動(dòng)業(yè)績(jī)大幅提升 25年分銷(xiāo)將進(jìn)一步發(fā)力】 4月1日給予三只松鼠(300783)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：該機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期看好公司的發(fā)展，但短期考慮到25 年春節(jié)錯(cuò)期對(duì)凈利潤(rùn)的影響以及公司計(jì)劃發(fā)行H 股可能造成的稀釋?zhuān)摍C(jī)構(gòu)下調(diào)25 年盈利預(yù)測(cè)并增加27 年盈利預(yù)測(cè)，維持26 年盈利預(yù)測(cè)基本不變，預(yù)計(jì)公司2025-2027 年?duì)I業(yè)收入分別為 133.13 、167.18 、189.68 億元， 預(yù)計(jì)2025-2027 年公司歸母凈利潤(rùn)分別為 4.73、7.00 和 9.11 億元，對(duì)應(yīng) EPS 分別為 1.18、1.75 和2.27 元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng) 2024-2026 年 PE 值分別為 23、15 和 12 倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：抖音平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。辉牧蟽r(jià)格上漲，成本上升；分銷(xiāo)不及預(yù)期；食品安全風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)33次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 中財(cái)網(wǎng)
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