5公司獲得推薦評(píng)級(jí)-更新中
3月13日給予老板電器(002508)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司龍頭地位穩(wěn)固，核心產(chǎn)品銷售韌性強(qiáng)，精益革新提升發(fā)展質(zhì)效，有望受益于穩(wěn)地產(chǎn)、促消費(fèi)政策發(fā)力。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026年歸母凈利潤(rùn)為16.12/17.30/18.90億元，EPS分別為1.71/1.83/2.00元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品需求不足的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；政策效果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次“增持”投資評(píng)級(jí)、1次持有評(píng)級(jí)。 【21:20 山煤國(guó)際(600546)：聚焦主業(yè)精細(xì)化管理 提升效率成本優(yōu)勢(shì)突出】 3月13日給予山煤國(guó)際(600546)謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2024-2026年，公司實(shí)現(xiàn)收入281.53/305.17/323.80億元。對(duì)應(yīng)EPS 分別為1.40/1.57/1.73元/股，該機(jī)構(gòu)給予公司2025年對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)14.13元，首次覆蓋給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際環(huán)境不確定性增強(qiáng)，煤炭需求不及預(yù)期 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評(píng)級(jí)、1次公司“增持“評(píng)級(jí)、1次謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。 【19:15 安井食品(603345)：擬收購(gòu)鼎味泰70%股權(quán) 產(chǎn)業(yè)整合加速推進(jìn)】 3月13日給予安井食品(603345)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：預(yù)計(jì)公司24-26 年?duì)I收分別為152/171/190 億元，同比+9%/12%/11% ； 歸母凈利潤(rùn)分別為14.4/16.2/17.9 億元， 同比-3%/+12%/+11%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)P/E 分別為17/15/14X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：并購(gòu)進(jìn)展不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)需求不及預(yù)期，原材料價(jià)格大幅上漲等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)9次買入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)。 【19:10 生益科技(600183)：高端CCL國(guó)產(chǎn)替代主力軍 新品放量助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)】 3月13日給予生益科技(600183)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：一方面，當(dāng)前覆銅板下游需求逐步回暖，行業(yè)筑底回升趨勢(shì)逐步確立，相關(guān)產(chǎn)品有望迎來漲價(jià)，公司稼動(dòng)水平亦有望同步提升。另一方面，AI 需求依舊強(qiáng)勁，不斷催化高端CCL/PCB 需求提升，公司作為全球領(lǐng)先的覆銅板廠商，積極把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性需求，高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升，盈利能力有望實(shí)現(xiàn)快速修復(fù)，預(yù)計(jì)公司2024-2026 年EPS 分別為0.73 元、1.12元和1.37 元，對(duì)應(yīng)2025 年3 月12 日收盤價(jià)PE 分別為40.5 倍、26.3 倍和21.5 倍，首次覆蓋給予“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。公司主要原材料涉及銅、樹脂、玻璃布等，受大宗商品價(jià)格的影響，原材料價(jià)格波動(dòng)以及供需失衡對(duì)公司的生產(chǎn)成本與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來較大的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，若下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，將導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。（3）產(chǎn)品質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn)。覆銅板如果發(fā)生質(zhì)量問題，則包含所有接插在其上的元器件在內(nèi)的整塊集成電路板會(huì)全部報(bào)廢，所以客戶對(duì)覆銅板的產(chǎn)品質(zhì)量要求較高，如果公司不能有效控制產(chǎn)品質(zhì)量，相應(yīng)的賠償風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)對(duì)公司凈利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次買入評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)。 【18:40 勝宏科技(300476)：AI濃度急速上升 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)續(xù)創(chuàng)新高】 3月13日給予勝宏科技(300476)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：當(dāng)前AI算力發(fā)展如火如荼，PCB作為AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈靠上環(huán)節(jié)，有望率先受益AI強(qiáng)勁需求帶來的業(yè)績(jī)?cè)隽?。結(jié)合公司2025年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司作為AI PCB核心供應(yīng)商，技術(shù)及產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)突出，并已實(shí)現(xiàn)AI PCB大規(guī)模量產(chǎn)，隨著公司高端產(chǎn)品占比不斷提升，將推動(dòng)公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，因此上調(diào)此前公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2024-2026年EPS分別為1.37元、4.99元和6.85元（原值分別為1.32元、2.26元和2.54元），對(duì)應(yīng)2025年3月12日收盤價(jià)PE分別為51.1倍、14倍和10.2倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期。PCB行業(yè)發(fā)展周期與宏觀經(jīng)濟(jì)具有緊密聯(lián)系，如果后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，將對(duì)PCB產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?。?）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前PCB生產(chǎn)廠商數(shù)量眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，若公司未能保持相關(guān)產(chǎn)品領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)力，將會(huì)面臨市場(chǎng)份額下降的風(fēng)險(xiǎn)。（3）原材料供應(yīng)緊張及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。公司原材料成本占產(chǎn)品成本比重較高，若后續(xù)原材料價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，且公司無法通過提高產(chǎn)品價(jià)格向下游客戶傳導(dǎo)，將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生不利影響。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買入評(píng)級(jí)、3次“增持”投資評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 中財(cái)網(wǎng)
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