5公司獲得推薦評(píng)級(jí)-更新中
3月9日給予東方雨虹(002271)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：考慮公司收入增長(zhǎng)不及預(yù)期、減值壓力猶存，下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2025-2026年歸母凈利潤(rùn)分別為14.1億元、18.8億元，原預(yù)測(cè)為22.8億元、26.0億元，新增2027年預(yù)測(cè)為23.0億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE分別為23.0倍、17.3倍、14.1倍。盡管盈利預(yù)測(cè)下調(diào)，但考慮行業(yè)層面，防水新規(guī)帶動(dòng)行業(yè)提標(biāo)擴(kuò)容，地產(chǎn)新開(kāi)工亦持續(xù)筑底，行業(yè)壓力最大時(shí)刻或已過(guò)去；公司層面積極變革渠道，憑借品牌、資金、渠道優(yōu)勢(shì)加速發(fā)展工程渠道、零售領(lǐng)域，未來(lái)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量將逐步提升；新品類業(yè)務(wù)拓展亦成效顯現(xiàn)，疊加公司股價(jià)調(diào)整較多，因此維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）地產(chǎn)銷(xiāo)售開(kāi)工恢復(fù)、基建需求落地低于預(yù)期：當(dāng)前地產(chǎn)基本面偏弱，若后續(xù)銷(xiāo)售復(fù)蘇持續(xù)性不強(qiáng)，或是基建實(shí)物需求落地低于預(yù)期，將加劇防水行業(yè)需求壓力。（2）原材料價(jià)格上漲，制約行業(yè)利潤(rùn)率：當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，若后續(xù)油價(jià)上漲，帶動(dòng)瀝青、乳液、聚醚等原材料成本繼續(xù)漲價(jià)，將進(jìn)一步加劇公司利潤(rùn)率壓力。（3）應(yīng)收賬款回收不及時(shí)與壞賬計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)：若后續(xù)地產(chǎn)資金環(huán)境未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，將導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收不及時(shí)、壞賬計(jì)提壓力增大的風(fēng)險(xiǎn)，拖累公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。 【19:20 東鵬飲料(605499)：24年順利收官 25年勢(shì)能不改】 3月9日給予東鵬飲料(605499)推薦評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）行業(yè)需求不及預(yù)期：能量飲料行業(yè)尚處成長(zhǎng)期，在軟飲料各品類中需求景氣占優(yōu)，若未來(lái)能量飲料行業(yè)需求景氣不及預(yù)期，則東鵬飲料成長(zhǎng)將受擠壓；2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)：競(jìng)爭(zhēng)格局惡化會(huì)一定程度影響行業(yè)的價(jià)體系，對(duì)行業(yè)造成不良影響；3）原材料波動(dòng)影響：行業(yè)雖能通過(guò)提價(jià)一定程度上緩解原材料上漲的影響，但原材料上漲過(guò)大將影響行業(yè)毛利率情況；4）公司全國(guó)化擴(kuò)張不及預(yù)期：公司核心市場(chǎng)如廣東已趨于飽和，若全國(guó)化擴(kuò)張不及預(yù)期，則成長(zhǎng)空間受限。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)50次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、11次增持評(píng)級(jí)、5次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次持有評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-B評(píng)級(jí)。 【15:30 行動(dòng)教育(605098)：實(shí)效管理“第一股” “一核兩翼”戰(zhàn)略發(fā)力】 3月9日給予行動(dòng)教育(605098)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：維持“推薦”評(píng)級(jí)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024-2026 年公司營(yíng)業(yè)收入分別為8.63 億元、10.36 億元和11.91 億元，歸母凈利分別為2.79 億元、3.33 億元和3.93 億元，EPS 分別為2.34 元/股、2.79 元/股和3.29 元/股，對(duì)應(yīng)PE 分別為18 倍、15 倍和13 倍，PS 分別為5.7 倍、4.6 倍和3.5 倍。公司是實(shí)效管理“第一股”，推出“一核兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，建立了完善的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，積極尋找教育出海機(jī)會(huì)，通過(guò)大客戶戰(zhàn)略和推行“金磚計(jì)劃”，新簽訂單再創(chuàng)新高，未來(lái)成長(zhǎng)性良好。公司采取高分紅、多次分紅回報(bào)股東，是典型“低估值、高成長(zhǎng)、高分紅”標(biāo)的。看好管理培訓(xùn)行業(yè)發(fā)展空間和公司未來(lái)成長(zhǎng)性，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)鍵人員流失風(fēng)險(xiǎn) 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)8次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦投資評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【15:30 愛(ài)嬰室(603214)：主業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng) 合作萬(wàn)代打開(kāi)第二增長(zhǎng)曲線】 3月9日給予愛(ài)嬰室(603214)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司為華東起家的區(qū)域型龍頭母嬰連鎖企業(yè)，在人口出生率降幅收窄、國(guó)家一系列刺激生育政策持續(xù)出臺(tái)的背景下，有望通過(guò)持續(xù)擴(kuò)張的門(mén)店網(wǎng)絡(luò)、高效的供應(yīng)鏈體系，實(shí)現(xiàn)主業(yè)的穩(wěn)健增長(zhǎng)；同時(shí)合作萬(wàn)代挖掘“谷子經(jīng)濟(jì)”，貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽?，長(zhǎng)期空間較大，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024-2026 年公司歸母凈利潤(rùn)分別為1.07/1.26/1.56 億元，同比分別+2.2%/+17.6%/+24.0%，3 月7 日收盤(pán)價(jià)對(duì)應(yīng)PE 為27/23/18X，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；生育率超預(yù)期下滑；與萬(wàn)代的合作進(jìn)展不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【15:30 華友鈷業(yè)(603799)：珍惜“四重底”】 3月9日給予華友鈷業(yè)(603799)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司上游資源布局完善，下游鋰電材料有望持續(xù)放量，且與國(guó)際資源和汽車(chē)巨頭深度綁定，成長(zhǎng)確定性高、護(hù)城河深厚。目前鎳鈷鋰價(jià)格底部位置明確，公司有望深度受益漲價(jià)彈性。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為38.12、50.85、60.39 億元，以2025 年3 月7 日收盤(pán)價(jià)為基準(zhǔn)，PE 分別為16X、12X、10X，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌、項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期、需求不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 中財(cái)網(wǎng)
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